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主题:筹资论文写作 时间:2024-01-11

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[摘 要]筹措资金是企业从事生产经营活动必不可少的一项工作,筹资活动是企业持续经营发展的先决条件.在现代复杂的市场环境中,企业只有正确评估内外部环境,选择适合自身的筹资方式来筹集企业在日常生产经营活动中所需要的资金,才能保证整个企业的稳定发展.本文主要通过二手数据对我国企业筹资现状以及偏好进行分析,找出影响企业筹资偏好的影响因素,从而找寻到适合企业的筹资组合方式.

[关键词]企业 筹资偏好 筹资方式 影响因素

一、引言

近年来,随着中国的经济社会不断发展以及资本市场的不断完善,企业也在不断向前发展,而企业发展所需要面临的最严重的一个问题就是筹集资金,而许多企业由于自身发展规模以及外部各方面条件的限制,使得自身的筹资渠道并不广泛,从而使某一种筹资方式成为企业的主导筹资方式,即筹资偏好.而本文主要通过本文主要是通过结合前人的分析以及查找资料来分析我国企业筹资偏好的现状,分析筹资偏好产生的原因以及具体的影响因素,使企业明确适合自身发展的筹资方式,从而使企业能够更加平稳健康的发展,实现企业的经济目标和社会价值.

二、企业筹资方式

企业筹资,是指企业的筹资主体根据其生产经营状况、对外投资和调整资本结构等需要,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的活动.筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式.我国企业目前主要的筹资方式主要包括权益性筹资和负债性筹资.权益性筹资包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益等;负债性筹资包括银行借款、利用商业信誉、发行债券、融资租赁、杠杆收购等.企业筹资方式多种多样,各有利弊,企业自身应该通过谨慎的内外部分析,找出适合企业发展的最佳筹资组合.

三、我国企业筹资偏好现状

筹资偏好一般被定义为筹资方式在筹资活动中所占比重的先后顺序,即筹资主体一般倾向的投资方式或组合.科学合理的筹资方式组合不仅会使企业拥有一个良好的资本结构,对企业的长远发展也是极为有益的.本文主要从成熟企业、中小企业和新兴企业三个方面展开对我国企业的筹资偏好现状进行分析.

(一)成熟企业筹资偏好分析

根据对以前的主板企业市场的二手数据进行分析,我们发现股票筹资占筹资总额的13.59%,债券筹资占筹资总额的54.39%,而内部留存收益筹资额为32.0270.通过上述分析,我们可以清楚的发现:债券筹资是我国成熟企业的首要选择,其次是留存收益,最后是股票筹资方式.

(二)中小企业筹资偏好分析

通过对2015年度中小企业第一季度的数据进行分析,我们发现,通过股票筹资方式所筹集到的资金占筹资总额的59.9%,债券筹资占比30.8470,内部留存收益筹资占9.2670.可以看出,股票筹资方式所筹资金额远远高于债券筹资和内部留存收益的筹资额.所以,中小企业可能更偏向于使用股票筹资方式.

(三)新兴企业筹资偏好分析

通过对一些新兴企业筹资的相关数据进行研究,我们发现,股票筹资在所有筹资方式中占比高达86.6270,而利用自身的留存收益进行筹资仅仅占到13.3870,债券筹资基本为零.这清楚的说明,新兴企业更偏好于股票方式,而债券市场在新兴企业中并没有得到很好的发展.

四、企业筹资偏好的影响因素

(一)外部环境因素

(1)筹资渠道受阻,导致企业呈现出明显的筹资偏好.通过对不同规模以及不同发展阶段的企业进行调查分析,我国绝大部分成熟企业都和国际上的企业一致,都表现出强烈的债券筹资偏好,其次才是股票筹资偏好;而中小企业和新兴企业则都表现出明显的股权筹资偏好.很多资料都显示,齐国企业的筹资渠道并不广泛,筹集资金的方式受到了限制,企业只能选择适合自身标准的筹资方式.

(2)信息沟通不畅.由于筹资需要受到各方面条件的影响,信息的传递和使用有时也在很大程度上影响着企业对筹资方式的选择.有时由于各方面条件的不完善,可能使企业在信息流通的过程中处于不利地位,并没有及时的完整的接收到正确的信息,这就使得企业很容易被接收到的信息所误导,导致企业失去了有利的筹资机会,从而使筹资成本上升,筹资效率下降.信息在流通过程中受到阻碍,就有可能导致企业错过有利的筹资方式,从而表现出一定的筹资偏好.

(3)资本市场的缺失.在我国,资本市场发展还不完善,导致出现信息失真的现象,信息不能最大限度的进行流通,许多企业的经营管理状况也不是很稳定,致使很多筹资者对债券筹资失去了信心,企业的筹资越来越困难,从而表现出明显的股权筹资偏好.

(二)企业自身因素

(1)企业的发展规模及其所处的生命周期阶段.一般来讲,企业的规模越大,进行筹资渠道和筹资方式选择的范围也比较广;而且由于企业的规模不一,国家的许多税收政策也会有所偏向.一部分国家为了带动中小企业的发展,都会把税收政策向中小企业倾斜,给予中小企业相当一部分的税收优惠.另一方面,企业规模和企业所处的生命周期阶段也息息相关.一般来说,处于成长期和成熟期的企业规模可能会相对来说较大.因此,企业的生命周期阶段也同样影响着企业对筹资方式的选择,企业的生命周期阶段可分为初创期、成长期、成熟期和衰退期.

在初创期,企业的成长规模较小,不能完全发挥企业的规模效应,使得单位产品的生产成本较高,利润较低.企业在此阶段进行筹资应着重关注资金的可获得性,最適宜的筹资方式应该使用权益资本,即内部融资或选择风险投资.内部融资是指企业利用自身的留存收益来进行筹资以满足对资金的需求;而风险投资是因为企业在初创阶段所面临的风险较大,但利润空间也比较大,有些风险投资人正好看中了企业的这一优势,把资金提供给企业.在成长期,企业往往把重点放在了扩大市场占有率上,有些企业利用降低价格来争取更大的市场份额.在此阶段,企业虽然在逐步发展,但企业的发展资金仍然比较紧张,而企业取得债务资金则相对容易.因此,企业应该把筹资重点放在筹资成本上,提高筹资效率.在成长期,企业可以采用内部筹资、债务筹资和股权筹资相结合的筹资方式.

结论:适合筹资论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文,相关筹资方式开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。

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