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海立论文参考文献：
如果不是去年和今年格力电器的两次举牌,海立股份这家上市超过26年、行业略显平淡的老牌上市国企,恐怕很难引发市场强烈的关注.不管是大股东上海电气从原先全身而退到准备10亿元定增巩固控股权,还是格力电器以真金白银在二级市场上两度举牌争夺控股权,双方在一二级市场上的激烈竞逐,打破了以往国企股权划拨“一团和气”的传统模式,对于挖掘上市公司内在价值,促进资金向实体经济优势产业流动都有正面效应.未来这一案例能否成为国企市场化改革的新典范,更值得各方关注.
注意力经济：股权争夺挖掘内在价值
海立股份的“举牌战”起始于2017年夏天,大股东上海电气集团“比武招亲”,准备以公開征集受让方的方式协议转让手上全部持股,但公告不到一个月又宣告取消；紧接着是海立股份的大客户格力电器在二级市场上大举增持到5%举牌线,并一度引发市场的炒作,股价在两个月不到的时间最大涨幅超过八成.第一回合的过招之后,海立股份的股价在今年2月回落到启动点附近,仿佛一切都没有发生；但精彩的第二回合在今年4月底开始上演,格力电器在宣布不分红的同时,继续在二级市场上增持海立股份,直到近期再度触及10%的第二次举牌线.面对格力电器的不断增持,持股比例仅20%出头的大股东终于祭出反制措施,提出不超过10亿元的“一家定增”方案,一旦实施最高可能的持股比例将达到33.51%,格力电器通过继续收购二级市场股票实现“变天”的可能性将大大降低.
从格力电器今年不分红也要增持,前后两次举牌投入约10亿元资金的情况来看,对海立股份确实是“真爱”.这份“真爱”不是以往金融资本意图通过炒高股价获利出逃的短期行为,而是基于彼此之间长期合作,产业链上下游互补的深入了解.在增持的同时,格力电器也加大了对海立股份的采购计划,总交易额度从25亿元提升至80亿元,增长2.2倍.从这个角度看,格力电器此举并非“野蛮人”收购,而是市场化的产业链整合之举.
打破“一团和气”,仍需“君子之争”
虽然竞逐海立控股权的双方分别隶属上海、珠海国资委,但毕竟是同属国资系统,此次在股市上展开激烈争夺,也改变了以往上市国企股权划拨“一团和气”的传统.虽然有一丝 味,但对国有资本保值增值和股市的发展来说不是坏事,更可以为将来A股扩大开放之后,面临外资可能的举牌提前演练.
站在二级市场股东的角度来看,股价的上涨无疑是最实惠的,因此不少投资者为格力电器举牌叫好,对上海电气集团定增方案通过导致股权之争落幕感到担忧.而最大的担忧,在于定增价格.按照这一定增计划,上海电气想要把控股比例拉高到33.51%的峰值,需要增发约1.73亿股,对应的定增价只有不到5.8元人民币,虽然超过一季报4.92元的每股净资产,但只有A股股价的不到一半,和格力电器在二级市场的增持价也差距甚远.在笔者看来,如果要争取更多股东的支持,上海电气不妨将定增价调高到和格力电器增持价接近,显示对海立股份的“真爱”.此举虽然可能使定增后的持股比例未达到峰值,但却有利于方案的通过,此后还可以通过回购注销价格较低的B股的方式,来提升持股比例.
对于格力电器来说,有心将海立股份揽入怀中的话,很难对这一定增方案投赞成票；但面对公告中提及海立股份负债率较高、需要补充流动资金的诉求,格力电器也应当直面,提出新的融资方案让董事会和股东做参考,比如针对全体股东实施配股,或发行可转债等.双方堂堂正正地提出方案,既对己方战略有利,又要让上市公司经营向利益最大化发展,让全体股东为公司找到最优方案,实现“君子之争”.
树立“市场化”国企改革新典范
历史上,上海国企改革不乏异地重组的案例,如上海三毛的控股权划拨重庆轻纺集团、三爱富控股权转让给央企中国文发集团等.而此次海立股份的股权变动,不仅涉及两地国企之间的持股,二级市场更扮演了重要的角色；同时,超过30%比例的B股,也不再被边缘化.未来控股权花落谁家,每一位股东无论持股多寡,都可能发挥不可忽视的作用.
也正因为如此,这次“海立举牌战”不仅仅是一次上市公司控股权的争夺,更是全体股东参和到国企改革,以市场化方式树立新模式的契机.期待竞逐股权的双方能提出让上市公司价值最大化的方案,也让中小股东的话语权得到凸显,树立全民参和的国企改革新典范.
结论：适合海立论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关上海海立集团待遇好吗?开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
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