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中继形态体现了顺势交易思维,投资者可依据中继形态自身的风险控制功能设置相应的止损和合理的目标预测.
前不久,马先生在纽元/美元中期大型下跌旗形中继的区间下沿0.7260位置满仓做多了纽元,谋求形态的反转.而接下来纽元在实际运行过程却直接跌破了形态下沿,展开了一轮幅度超过600点的下跌,马先生在这笔交易中损失惨重.可见,在行情运行节奏和预期节奏相反时,及时离场保存实力非常有必要.
当投资者进入一个未知的投资领域时,一定要对这个市场进行充分了解.只有充分了解这个市场的运行规则,明确哪些因素对收益有利,哪些因素不利,趋利避害,才能在这个市场活得更长久.不能静下心来对市场进行学习和研究的交易者,将资金交给专门的公司进行打理是更好的选择.如果自己做交易,进场后马上能够见到利润是每一位投资者的梦想,这其中选择进场点就显得至关重要.
1 利用中继形态判断进场点
中继形态,顾名思义就是对原有趋势的顺势调整,经过一段时间的整固之后仍然延续原来的运行方向.中继形态体现了顺势交易思维,投资者可依据中继形态自身的风险控制功能设置相应的止损和合理的目标预测.在凌厉的单边运行过程中,中继形态的出现非常频繁.如果配合均线、趋势线和通道等技术分析手段,中继形态的成功率可以进一步提高.由于中继形态为投资者的交易提供了更好的进场点位,因此在交易过程中应尽量做到早发现、早规划.
这个市场上的很多原理都来自于自然界,无论是外汇、股票,还是期货市场,其行情都是自然规律的反映.一段行情的运行过程和水的流动非常相似,当水流遇到阻挡的时候就会停下来,当水的力量积蓄到足够的强度能够突破这个阻挡时,水流就会继续按照原来的方向运行.其实,中继形态也是如此,经过一段连续的涨势或者跌势之后,遇到了一些支撑或者阻力位,此时趋势就会以一段“横向”的图表状态运行,直到形成力量的充分积累,从而推动趋势的继续运行,这里的“横向”运行过程就是中继形态的构筑过程.
在以上述案例中,马先生的进场时点见图1,纽元对前期构筑的调整区间下沿形成突破之后,最低下行到0.7170,获支撑出现了一轮长达3个月的低位盘整,在重新回调到区间下沿附近反弹动能有所增强.此时,马先生主观认为纽元经历了连续的下跌应该已经见底,会形成中期走势的反转,所以在0.7260位置布局做多纽元,但没有设置止损.在买入纽元之后,纽元急转直下,直接突破了0.7170支撑,延续了中期的跌势,在纽元连续下跌的过程中,马先生损失惨重.
马先生这笔交易存在3个问题：一是逆势的交易思维；二是提前认定行情要发生转势；三是入场的同时没有设置止损.前两个问题导致了交易的亏损,而不设止损则导致亏损幅度进一步扩大.交易成败是一个概率事件,中继形态和反转形态在运行过程中也有可能会失败,所以在入场的同时一定要设置相应的止损.
2 操作要领
中继形态包括旗形和矩形中继、三角形中继形态、楔形形态.楔形形态在运行过程中有时能够起到中继的作用,而有时又会形成走势的反转,因此在这里主要对矩形、旗形和三角形中继形态进行探讨,图1中纽元的走势就属于旗形中继形态.
2.1 三角形中继形态的操作要领
三角形中继形态可以细分为对称三角形、上升三角形和下降三角形3种运行节奏.这3种类型的三角形都由6个点、5个边构成.
对称三角形中继形态（如图2所示）是由一些上下沿逐步收窄的调整区间形成的,在三角形构筑过程中需要在4个顶点确立之后才能认定为对称三角形形态雏形.接下来,e点的上方为对称三角形中继形态的入场点,形态上沿突破的同时也预示着一个入场点位的出现.三角形中继形态突破后的回抽机会点不一定会发生,一旦发生,则比突破点和e点进场更安全,下跌趋势中的对称三角形则刚好相反.最小目标测算线是三角形中继形态的短线平仓目标.在实际运行过程中,经常会超过最小目标,在延续性较好的趋势运行过程中,还会形成三角形中继形态接中继形态的现象,不断扩大盈利.
对称三角形及上升趋势中的上升三角形都是以a点的突破作为止损,但是在上升趋势中的下降三角形,由于三角形的下沿基本上是水平的,因此这里a点和e点的价位基本上是一致的,所以只能以下沿的突破作为止损.另外,上升趋势中的下降三角形及下跌趋势中的上升三角形其成功率略低于对称三角形及上升趋势中的上升三角形或者下跌趋势中的下降三角形,如图3所示.
一个完整的三角形中继形态需要有6个点、5个边,在实际运行过程中,调整时间较长,而运行条件也较为苛刻,完整的三角形中继形态较少,更多的时候是在三角形中继形态雏形运行过程中直接在d点形成了突破,从而延续原来的运行趋势.如图4所示,美元/日元直接对三角形中继形态雏形的上沿形成突破,延续了中期的涨势.同时,三角形中继形态有的情况下并没有向上突破,而是对下沿形成了突破,演变成为旗形中继形态,然后再延续原来的运行趋势.因此,交易过程中三角形中继形态的止损尽量能够包含演变为旗形后可能的点位.
2.2 旗形中继形态的操作要领
无论是在股市还是在外汇市场中,旗形中继形态是最常见的,矩形中继形态其实就是斜率为0°的旗形中继形态,因此将旗形中继和矩形中继统一作为旗形中继形态进行简单介绍.文章开始的案例中,马先生的那笔纽元的交易其实就是在运行到下跌过程中的旗形中继形态下沿附近进行的反向操作.
旗形中继形态在中继形态中出现的概率是最高的,旗形在构筑过程中的震荡次数并没有进行详细的规定,最少为2次向下震荡,以构成最基本的参考点.投资者常常看到的震荡次数是3～4次,但并不是次数越多对于原来的趋势延续就越有利,重点是关注调整过程中斜率的变化情况,如图5所示.一般建议选择斜率低于30°的中继形态进行交易,如果斜率在30°～45°之间,就需要降低仓位进行操作.
在旗形构筑过程中,有几个交易的提示点位.以上涨过程为例,旗形下沿第二次（含）之后的触及点位,其中第二次触及为博弈点位,如果触及3次或3次以上就为正常的交易点位.如果此时入场,止损应设置在入场点位的下方,以形态的突破作为止损.
另外一个点位就是对旗形上沿形成突破后的突破进场点,此时的止损应设置在最近形态下沿附近作为止损.
还有一种进场点位,不一定每一次都会形成,但是一旦形成,比突破进场点位更佳.这就是形态突破后的回抽旗形上沿的点位,此时的止损也是设置在形态下沿的下方位置.上涨过程中,旗形通道向上等距离平移1倍得到旗形的最小目标；旗杆向上平行移动1倍则作为旗形的“理想目标”.在实际交易过程中,投资者还需要考虑不预测超过前期的强阻力,如果是日内的机会,则不预测超过日内平均波幅.
3 结语
无论是在股市、黄金和外汇市场还是期货市场中,旗形和三角形中继形态都是常见的运行形态. 这种类型的形态体现了顺势交易的思维,在单边运行过程中这种类型的形态经常会出现,越是凌厉的单边,其成功的概率越高.在某一段走势中,反转形态只在开始和结束两个阶段内形成,而中继形态却贯穿这段走势的大部分时间,因此在交易过程中投资者应尽早识别、多规划中继形态以达到交易利润的最大化.
收稿日期：2015-07-13
结论：关于本文可作为中继方面的大学硕士与本科毕业论文中继和桥接论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
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