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主题:风暴论文写作 时间:2024-03-13

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风暴论文参考文献:

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2012年12月28日,证监会发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》,掀起了被称为对拟上市公司“史上最严财务核查风暴”.证监会于2013年初启动首次公开发行(IPO)在审企业年度财务报告专项检查,要求*机构和企业进行自查,之后由证监会抽查,以遏制财务.目前,财务核查工作已进展到抽查阶段,证监会已成立15个检查小组,将对首批30家重点抽查企业分两轮进行检查.

背景

此规模财务核查究竟缘何而起?可以说,有三股主要力量助推:

一是IPO“堰塞湖”.至2013年1月末,拟IPO上市待审公司数量达890家,新股“堰塞湖”阴霾笼罩中国股市,股市长期低迷;经过此轮财务核查之后,在审企业的财务报告中的水分将被大大挤出,不少拟过会企业或主动或被动地撤回申请,将为IPO“堰塞湖”纾困.

二是上市公司,业绩“变脸”现象严重.2012年新上市公司因而导致业绩下滑较同期急剧增加,至2013年1月24日,已有27家公司表示确定将出现业绩下滑,最高降幅达91%,有5家公司业绩大幅下滑超过50%;2012年上半年,有29%的上市企业业绩下降,6%的企业下降50%以上,而同比2011年上半年,仅有7%业绩下降.

三是审核前移,深化新股发行制度改革.此次核查是以信息披露为核心的新股发行制度改革向在审阶段的延伸,目的就是做实拟上市公司信息披露质量,让发行人说真话,让真实的信息来决定.

目的

目前,在低位徘徊长久的股指已严重挫伤了沪深股市的投资功能.收紧融资审核闸门,有助于打击股市圈钱之风、保护中小投资者利益,而这也是资本市场探寻投融资平衡点的必然制度选择.

市场之所以将处于IPO在审流程中的890家公司视作高悬在上的“堰塞湖”,说到底,就是担忧这些公司可能的内患引发市场的莫测风险,因为此前日趋频繁的新股业绩“变脸”现象,严重打击了投资者的信心,同时带来对首发企业质量更大的质疑.2012年里,A股表现全球垫底,与“经济晴雨表”的功能大大背离,而推行新股发行制度改革、平稳疏导新股“堰塞湖”就成为监管部门工作的当务之急.

财务核查最终之目的是提高发行人信息披露的质量,深化新股发行制度改革.恰因此,此次专项检查并不改变发行人和各*机构的责任体系,发行人仍然是信息披露第一责任人.一旦证监会将审核重心聚焦于信息披露、风险揭示以及询价制度的改革之上,新股发行审核程序将会由繁复走向简化,而市场化约束机制也会倒逼保荐人等相关机构客观评判其客户,并自发挖掘均衡定价.

重点

此次财务核查大类项目多达9个,分别是“内部控制核查”、“财务和财务信息印证情况核查”、“盈利增长和异常交易情况核查”、“关联方和关联交易情况核查”、“收入确认的真实性、合规性和毛利率变动的合理性的核查”、“主要客户和供应商核查”、“存货真实性和存货跌价准备计提充分性核查”、“收付交易核查”,以及“其他财务异常信息核查”.

而每个大类项目中分别有细化的核查内容,共计29项核查内容,下又包括117细项工作底稿内容.其中“盈利增长和异常交易情况核查”的项目最多,达16个,甚至细致到连发行人“是否通过压低员工薪金,阶段性降低人工成本粉饰业绩”都要核查,底稿内容包括:对报告期发行人员工薪酬进行分析,其中固定薪酬部分核查其有无明显下降和人为压低,绩效薪酬考察其与经营业绩是否挂钩,并与同行业上市公司以及当地平均工资进行比较.

为了查清楚发行人是否与客户或供应商有私下利益交换的行为,必须核查发行人的前二十大客户和二十大供应商,逐条核对采购成本、资金流等条目.

对于发行人资金管理,需要检查发行人是否建立了资金授权、批准、审验、责任追究等相关管理制度,自查报告要求提供近三年的银行流水账,核查银行对账单和银行日记账.

针对关联方的核查,不仅限于工商资料,要实地走访、核对工商、税务、银行资料,客户的关键管理人员是否发行人的前员工或者有亲属关系,均按照实质重于形式的原则来判断关联关系从严对待;另一方面,与客户的业务量同客户自身规模是否相称也要关注;对于交易确认回函,需要仔细检查回函的内容,如回函地址、回函日期等.

撤回、中止

根据4月3日证监会公告的IPO申报企业情况表,共612家企业提交了自查工作报告,其中,主板、中小板、创业板分别收到140家、265家、207家.

在财务检查之前,IPO申报企业总数分别为:主板180家、中小板367家、创业板343家,合计890家,而财务检查之后处于正常审核状态的只剩下了612家,共减少了278家(包括终止和中止),总减少的比例达到31%.

分板块看,创业板因业绩一旦出现下滑必须撤材料,而主板中小板没有此发行条件约束,因此创业板撤退率远高于主板和中小板.

从各板块撤回、中止企业数量看,创业板136家、中小板102家、主板40家.

2012年底,已经通过发审会的企业共90家,其中主板10家、中小板32家、创业板48家.而经过财务专项检查运动后,目前还剩的已通过发审会的企业只有81家,其中主板的中国邮政速递物流、中小板的秦宝牧业和中航文化因未能及时提交自查报告而中止,创业板的斯菲尔、裕华光伏、日晶新能源、东方道迩撤回材料,神舟电脑因未能及时提交自查报告而中止.

从拟上市企业地区看,苏京粤(不含深圳)浙(不含宁波)沪5省市依然占据半壁江山.西部地区经济相对欠发达,拟上市公司资源贫瘠且质量更难保证.宁夏青海两省区已无在审企业,内蒙古和贵州也仅剩一家,新疆仅有3家.

本次财务专项检查期间提交终止审查申请的有166家企业,其中,主板、中小板、创业板分别为11家、49家、106家.因创业板的发行条件中明确要求业绩增长,一旦出现下滑,哪怕只下滑了1%不到也要撤回材料,所以创业板的撤回率很高,这是发行条件的问题;而主板中小板因为没有下滑就得撤回的硬性条件,除非出现重大业绩下滑或者其他涉及发行条件的情形.

根据媒体披露信息,龙煤集团可能是因矿难事故撤回,富力地产恐因政策限制索性不进行核查了,浚鑫科技受惨淡的光伏行业影响业绩可能出现大幅下降.中小板和创业板拟上市公司行业集中于光伏行、软件、信息、节能技术、自动化、精密设备、电子器件等,受2012年经济下滑影响较大,业绩或出现较大下滑.

抽查

证监会对第一批报了自查报告的610家企业定了5%的抽查比例,抽了30家去现场检查.30家中,主板7家,中小板13家,创业板10家,其中已经过会的有6家.第二轮准备抽10家,在5月31日前提交自查报告的企业中抽取.

启示

经过证监会集中的IPO 财报检查,部分公司被终止审查,也有公司主动提出撤离,暂时缓解了新股发行当中的扩容压力.从此次财务核查的内容和过程来看,证监会 IPO财报检查的目的和初衷是为了提升公司上市质量,树立上市公司业绩典范和标杆.因此财务核查应当只是手段,目的是要强化拟上市企业信息披露质量,反应企业真实的运营情况.

对于正准备上市的企业来说,应本着企业满足自身发展之目的来决定是否上市,避免仅为上市而上市的现象.鉴于目前IPO排队企业情况,可适当选择其他资本市场或新三板市场作为过渡.同时,拟上市企业应当从长计议,加强业绩管理,不断增强管理质量和效率,多在主业上下工夫.因为主业的竞争力,才是上市公司真正的长期持续竞争力,能够创造有效的流,给公司未来利润增长提供可靠的保障.建立规范严格的企业财务内控制度,确保企业运营合法合规及各类资产明晰安全,保证财务报告及相关信息真实、准确、完整,提高企业的运行效率.另外,由于经济环境不断变化,拟上市企业的业绩报表也会出现相应变化,尤其是出现业绩波动情况.但作为拟上市企业,应当形成及时的业绩内部汇报制度,尤其是要对于经营业绩波动情况,做出及时的梳理和说明,特别是出现重大业绩波动或者异常业绩波动时.

(作者供职于汉鼎金融服务集团)

结论:关于本文可作为相关专业风暴论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文风暴论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。

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