会计盈余、流量、净资产和股票价格相关性,本文是一篇关于净资产论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
净资产论文参考文献：
摘 要：对2005～2011年深交所中小企业板上市公司披露的主要财务信息与其股票价格的相关性研究表明,会计盈余指标对股票价格的影响不显著,每股净资产指标对股票价格解释能力很强,每股经营活动净流量指标对股票价格有显著的解释能力.
关 键 词：股票价格；会计盈余；流量；每股净资产；相关性
中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2014）01-0044-04
一、研究设计
(一)模型设定
以往文献中通常用三种模型来计量研究会计信息与股票价值相关性.这三个模型分别是：收益与剩余收益对市场调整后的收益的解释能力,资产负债表项目对企业市场价值的解释能力,以及收益类指标与净资产对企业市场价值的解释能力.这三种模型分别代表了利润表相关性、资产负债表相关性以及利润表与资产负债表联合相关性.
1. 收益模型
Easton and Harris（1991）提出了收益模型,考察了利润表的价值相关性：
Retit等于b0+b1■+b2■+εit
其中,Retit为股票累计收益率,EPSit为每股盈余水平；ΔEPSit为每股盈余的变化,即ΔEPSit等于EPSit-EPSit-1.所有因子同除以每股收盘价Pit-1,是为了与被解释变量累计收益率的计算保持一致.
2. 资产负债表模型
Francis and Schipper（1999）运用了资产负债表模型,考察了资产负债表项目的价值相关性：
Pit等于b0+b1TAit+b2LIABit+εit
其中,Pit为期末收盘价,TAit为t年末每股总资产,LIABit为t年末每股负债.
3. 价格模型
Ohlson（1995）和Ohlson and Feltham（1995）最早提出了价格模型. 最早的收益模型只是评价了会计盈余的有用性, 而价格模型可以反映出一个公司的市场价值是如何与利润表下的会计盈余和资产负债表下的净资产相联系的.因此,价格模型将会计信息的价值相关性研究范围从利润表扩展到了资产负债表,弥补了收益模型的不足.价格模型表示为：
Pit等于b0+b1EPSit+b2BVit+εit
其中,Pit为期末收盘价,EPSit为t年每股收益,BVit为t年末每股净资产.
本文总结文献中常用的三种模型后, 在采用价格模型的基础上,将每股经营活动净流量引入,形成每股收益、每股净资产、每股经营活动流量三个解释变量.先对三个变量进行逐一回归（模型1、2、3）,然后对三个变量中两两组合进行回归（模型4、5、6）,最后将三个变量全部纳入模型进行回归（模型7）. 如果单因素回归结果发现某个变量不显著,则将其剔除,所有含有该变量的模型不再进行检验.实证检验回归方程具体如下：
Pi,t等于λ0+λ1EPSi,t+εi,t （模型1）
Pi,t等于λ0+λ1BVi,t+εi,t （模型2）
Pi,t等于λ0+λ1CFOi,t+εi,t （模型3）
Pi,t等于λ0+λ1EPSi,t+λ2BVi,t+εi,t （模型4）
Pi,t等于λ0+λ1CFOi,t+λ2BVi,t+εi,t （模型5）
Pi,t等于λ0+λ1EPSi,t+λ2CFOi,t+εi,t （模型6）
Pi,t等于λ0+λ1EPSi,t+λ2BVi,t+λ3CFOi,t+εi,t （模型7）
其中,Pi,t表示股票收盘价,λn为待估参数.EPSi,t表示t年每股收益,BVi,t表示t年末每股净资产,CFOi,t表示t年末每股经营净流量.
由于经营活动净流量、每股盈余、每股净资产之间存在会计意义上的关联性,所以必须考虑多重共线性问题.在进行回归分析之前先对三个解释变量之间的相关性进行检验,计算相关系数.如果变量之间存在严重的多重共线性,则不能将其简单地放入多元回归模型进行回归.
(二)变量定义与设计
1. 解释变量 ①
在本文设定的检验模型中,解释变量均为包含会计信息的各个财务指标,分别来自于上市公司每年公开披露的财务报告中的资产负债表、利润表、流量表以及其他非财务信息.
（1）代表资产负债表信息的每股净资产（BV）.每股净资产等于企业净资产除以总股本,代表了一家公司属于投资股东的最低投资价值.净资产越高的公司,相应的股票实际价值含量越高,并且每股净资产的高低也决定了公司未来生产能力扩张的基础.净资产等于总资产价值扣除负债价值,所以净资产综合地反映了资产负债表的信息.每股净资产指标来源于每年的年度财务报告.
（2）代表利润表信息的每股收益（EPS）.每股收益又称每股盈余,是应计制会计下综合反映公司当年归属于普通股股东的净利润.每股收益又分为基本每股收益和稀释每股收益,区别在于是否考虑潜在的股权份额对每股收益的稀释作用.通过对数据的观察发现本文所选样本中小板上市公司的每股收益与稀释每股收益大致相等,所以统一使用基本每股收益作为解释变量.每股收益指标来源于每年的年度财务报告.
（3）代表流量表信息的每股经营活动净流量（CFO）.流是企业的血液,应计盈余如果背后没有真实的流支撑, 这样的盈余质量是不好的.所以我国1998年之后要求所有上市公司编制并对外披露流量表. 流量表是根据收付实现制编制的反映企业及等价物收支情况的报表,分为经营活动流量、筹资活动流量、投资活动流量.其中,经营活动流量被认为是企业的生命线, 经营活动净流量被认为是收付实现制下真实反映企业经营成果的指标. 经营活动净流量可以通过直接法和间接法求得, 间接法是将应计制下的应计盈余通过调整变成经营活动流量.所以,两者之间存在严重的多重共线性,只能分在两个检验模型中进行实证分析. 经营活动净流量、 总股本数均来源于样本公司的年度财务报告.
结论：关于对不知道怎么写净资产论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文家庭净资产论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
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