高杠杆风险会让经济停滞,本文关于杠杆论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
杠杆论文参考文献：
政府杠杆率太高有什么问题?研究发现如果一个国家公共债务占GDP的比重在30%以下,GDP增长率平均为4.1%；这一比重在30-90%时,GDP平均增长率大概在2.8%；这一比例超过90%,GDP平均增长率为2.2%.显然,政府举债对GDP增长的效应有负面影响.
中国企业的负债率太高似乎是共识,总体达到160%.但各行业的杠杆率差异很大,最高的是房地产与采矿业.如果进一步分解成国企与民营企业,它们的杠杆率也不相同.另外,研究也发现民营企业的杠杆率的提升对GDP增长贡献比较大,国企差一些.这样看来,如果加杠杆,加民营企业的杠杆更好,如果去杠杆,去国企的杠杆更好.但现实情况恰恰相反,在经济前景不确定的情况下,银行更愿意把钱借给国企,民企反而会变得更加保守,它们的杠杆率会下降.这意味着即使政府想刺激经济增长,但发出的钱更多地流入到了效率相对较低的国企.国企加杠杆、民企去杠杆,从效率的角度看,这可能是我们不愿意看到的现象,换句话说,杠杆的质量在下降.
当前中国经济要往前走,尤其是走出所谓中等收入陷阱,关键是新旧产业的更替.今后要用创新驱动经济发展,但新产业往往得不到好的金融服务.传统的制造业有很多国企,杠杆率已经很高,下不来,继续占用大量的金融资源.无论是东南沿海劳动力密集型的制造业,还是西北、东北的资源型企业,很多已经失去自生能力.但东南沿海的产业调整非常快,东北、西北的产业调整比较艰难,因此形成了很多“僵尸企业”.
但是对于去杠杆,我们的预期也应该切合实际.去杠杆不是直接把负债降下来就解决问题,甚至简单地紧缩宏观政策也不一定见效.宏观去杠杆,首先还是要保证宏观经济的稳定.以M2/GDP这个指标看,目前M2的增长速度仍然是名义GDP增速的两倍,假如要去杠杆,那就意味着必须把M2增速压到GDP增速之下,但这很不现实.如果做,很可能导致非常严重的经济困难.所以,我们对宏观层面的去杠杆不要抱过高的预期,尤其在短期内,总杠杆率可能还会进一步上升,逐步将其稳住就可以.
去杠杆的重点应该放在改善杠杆的构成与质量,一句话就是增加好杠杆、减少坏杠杆.第一个建议是去“僵尸”.当然,去僵尸也不是说简单关门了事,*政府还应该在就业安排和不良资产处置等方面提供支持,尽量让这个过程变得相对平稳.
第二个建议是终结双轨制.进一步推进市场化改革,尤其是金融体系的改革.让国企和民企真正做到平等竞争,既然国企的杠杆效果不好,民营企业杠杆效果好,就应该让更多的金融资源向民营企业倾斜.
现在有很多人担心中国可能会发生金融危机,我个人感觉近期内发生显性金融危机的可能性不大,因为我们政府的资产负债表还比较健康；大多数出现不良资产的企业、银行或者地方平台,都是直接、间接地由政府支持的；我们不但还有一定的资本项目管制措施,国际收支还比较健康.
尽管如此,我还是认为当前中国经济最大的风险不是金融危机,而是经济增长停滞,一个十分重要的证据就是直线上升的边际资本产出率,从2007年的3.5上升到2015年的5.9,也就是说,同样生产一个单位的GDP所需要的资本投入量已经大幅上升,这个趋势如果保持下去,那么总有一天,任何新的资本投入都不会带来新的产出增长.这就是“日本失去的二十年”的故事,也是我们今天面临的最大的风险.
结论：关于本文可作为杠杆方面的大学硕士与本科毕业论文什么是去杠杆论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
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