方正证券首席经济学家任泽平中国经济前景展望,本论文主要论述了方正证券论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
方正证券论文参考文献：
在去年的 经济工作会议和今年的“*”上, 提出未来改革以供给侧改革为主线.随着供给侧改革破冰,中国经济转型将会迎来曙光,也将会为资本市场开启一个新的时代.
经济L型：中国已永远告别了人口红利带来的高增长
二战以来,世界上有一百多个后发经济体,在过去的70多年展开了姿态各异的追赶,最终跨越中等收入阶段而跻身发达经济体俱乐部的有多少呢?12个经济体,成功的概率是10%,90%的后发经济体要么没有起飞,要么止步在中等经济收入阶段.跨越中等收入阶段正是中国现在所面临的挑战.
收入的跨越只是表象,背后更深层次的是增长动力的转换,由要素驱动到创新驱动,由重化工业到高端制造业和现代服务业,真正难的是这个.而更难的是,增长动力的转换需要新一轮的改革开放.
中国过去高增长的根本原因是什么?简单来讲,是制度和人,就是改革红利和人口红利.
改革红利.在1978、1998年,即中国经济的两个低谷,中国启动了两轮改革开放.现在中国经济再度进入低谷,2013年十八届三中全会以来,我们正在重启第三轮改革.
人口红利.关于人口的第一个关键数据是,1962到1976年是中国人口出生高峰,随后因为计划生育,在20世纪70年代末中国人口出生率出现断崖式下降.在很长一段时间,1962到1976年出生的这一批人是中国的主流人群,他们决定了中国经济增长和经济结构的主要特点.中国过去的高增长,就是这一波人干出来的；过去十多年是中国房地产市场的黄金十年,就是这一波人在买房；最近大户型卖得好,也是这一波人在换房.那么问题来了,1962年到1976年出生的这一批人现在多大年龄?四五十岁.也就意味着再过六年,中国主流劳动力人群将会退出劳动力市场,中国将会告别传统的人口红利.2012年中国15～59岁的劳动年龄人口已经开始出现减少,2008年前后刘易斯拐点出现,农民工工资这几年加速上涨,出口告别了高增长的时代.中国经济过去高增长的核心是两大引擎,即外需的加工贸易和内需的房地产,现在我们看到第一大引擎正在消失.
关于人口的第二个关键数据是,人口出生增长率的低点是在1994年出现的.很多研究表明,人口出生周期领先于房地产周期20年,如果我们在1994年看到了中国人口出生的低点,那么大家将会在20年以后看到中国房地产投资大的拐点.2014年中国房地产投资从年初的19.3%一路下滑到2015年底的-1.9%,下滑程度甚至超出了经济危机时的水平.
2014年发生了什么?我给大家报三个数：第一个数据,2014年中国20～50岁买房人群开始出现净减少.美国、欧洲、日本包括中国的经验表明,20～50岁人群是买房主力,20岁之前没能力买,50岁之后不需要买.20～35岁首次购房,35～50岁改善型住房.第二个数据,城镇户均一套,除了一二线城市还有需求以外,绝大部分三四线城市都饱和了,而三四线城市房地产投资占整个中国的70%.第三个数据,1978年中国城镇化率17.92%,2015年中国城镇化率56.1%.而且我们还要考虑到,中国有2.77亿的农民工,如果加上他们在农村留守的子女和老人的话,按照家庭计算,中国的城镇化率已经接近甚至超过60%.
随着人口红利的结束,加工贸易的退潮,房地产投资大周期拐点的出现,重化工业的落幕,中国经济将告别高增长时代,进入中高速增长阶段.
房地产：长期看人口,短期看金融
判断房地产周期就是一句话,长期看人口,短期看金融.短期因为利率、首付比的调整,使得居民提前或者推迟购房支出.
长期看人口,人口流入的地方房价一定是涨的,人口流出的地方长期房价肯定是涨不动的.那么未来中国人口往哪里流动呢?这个问题实际上一直有争议.
我们研究了美国、日本、韩国、欧洲等十几个经济体后房地产时代人口流动的趋势.我重点介绍美国和日本,因为这两个经济体有代表性,美国是人地关系不紧张,日本是人地关系紧张.过去几十年,即使在美国这种人地关系不紧张的国家,它的大都市圈人口的占比是在不断提升的,日本也是如此,人继续往大的都市圈进行迁移.
中国是一个什么情况呢?过去5年,从东北、西部往四大都市圈进行迁移,京津冀、长三角、珠三角和川渝.
什么地方的房价会涨?人口流入、库存低、销售快、库销比低的,如合肥、苏州、南京、深圳、济南、武汉、上海、大连、杭州、北京等城市.
什么地方的房价涨不起来呢?库存高、人口流出、销售慢、库销比高的,这些地方房价是涨不动的,如北海、呼和浩特、三亚、兰州、乌鲁木齐、沈阳、长春等城市.
货币宽松救不了中国经济：出路在供给侧改革
2014—2015年,中国货币增速较快,希望能通过货币宽松提振经济,但是效果不明显,反而使得股市、房市、螺纹钢等先后出现暴涨.毫无疑问,货币宽松救不了中国经济,那么中国的出路在哪里?出路就在于去年 经济工作会议提出来的供给侧改革,五大任务,即去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板.
那么去产能是去什么的产能呢?我认为关键是去国企的产能,因为在民营企业扎堆的地方,早就市场化出清了.浙江是一个民营企业扎堆的地方,在2008—2009年率先受到冲击,但是这几年在积极地转型,广东也是如此.但是我们看到国企扎堆的地方,像东北、西北,现在面临着转型的阵痛.所以去产能关键是去国有企业扎堆的那些地方行业的产能.
去杠杆是什么呢?我们可以看一下中国几个部门的杠杆率.中国政府的杠杆率在世界上是不高的,或者坦率地说,中国政府是世界上资产负债表最好的政府,我们有4万亿元的财政存款,3.2万亿美元的外储,而且土地、资源都是国家的.中国居民的资产负债表也不错,杠杆率也不高,但是中国的社会保障没有完全建立起来,所以我们很多的储蓄是保障性预防性的储蓄.
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上交所首席经济学家胡汝银很多分析师是大忽悠
上交所首席经济学家胡汝银日前在第十一届中国证券市场年会表示，20年了，中国股市波动大、风险高，长期投资回报偏低，功能亟待完善。波动太大太大了，高。
马恩岛首席部长访华加强和中国商贸合作
马恩岛首席部长Allan Bell将率领高层代表团于2015年4月20日至24日访问中国，旨在进一步推动两地间的商贸合作。马恩岛是国际商贸中心和。
二胎政策下中国经济未来展望
摘 要：计划生育作为我国的一项基本国策，自1966年制定以来，对我国的人口发展问题起到了不可忽视的积极作用。但是，计划生育一味地追求人口数量的控。