马年A股私募大鳄钱经,本论文主要论述了钱经论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
钱经论文参考文献：
近年来,中国资本市场风起云涌,A股持续走熊令股票策略基金几经浮沉.马年来临前夕,各路豪强云集私募排排网主办的“2013（第二届）中国对冲基金年会”,尤其是那些私募大鳄,更是在会上畅谈各自投资A股的“钱经”.
A股已成全球估值洼地
“A股现在已经走熊6年了,从时间周期看也就差不多了,从股指的角度讲,它已经是压缩饼干了.”上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁感叹.北京星石投资管理有限公司总裁杨玲也认同李振宁的观点,她说,“从估值来看,A股整个市场的平均估值,不论是横向还是纵向比,目前都是低位.”
上海市景林资产管理公司旗下产品多是跨境投资的对冲基金,这家公司的总经理田峰从环球股市估值比较的角度,分析了A股的价值.“不管是资金面、地方债以及银行坏账等问题,已经体现在目前的股价里面.我也问了海外的投资者,他们的观点是：第一,中国很多股票真的是便宜；第二,要配置；第三,从全球的角度来说,中国的GDP占全球10%,需要增加配置.三中全会后,不排除海外机构会加大和中国相关的证券权益类的投资配置.”
而上海尚雅投资管理有限公司董事长石波,则从和其他理财产品对比的角度做了分析. “国内房地产和土地价格现在是在高位,股票价格反而是处于非常低的位置.进入金融危机以来,海外股市涨了很多,从投资机会来讲的话,中国股市投资机会是更大的,从历史的角度,从世界上来看的话,中国股票市场的投资价值也是最高的.”
“钱经”
无风险利率决定A股“钱景”
更安全,更赚钱,才更有吸引力.
这个看上去简单的道理,却是成千上万投资者包括机构,花了上万亿金钱买来的血的教训.一句话,只有股市投资收益率上去了,或者说,其他理财产品收益率下去了,A股才会真正迎来股民渴望已久的“钱景”.
“看A股,最核心的不是大家所关注的GDP的增速,也不是宏观政策,这些东西其实都不是核心的变量,最核心的变量是随着资金成本上升,将使得大资金对A股的配置需求在2014年会有一个转折性的变化,这个信号值得大家去重视.”深圳市鼎诺投资公司执行总裁黄弢提醒投资者.
这些年,信托产品因为事实上的刚性支付,近乎零风险,加上动辄12%以上的年收益率,引得各路资金竞折腰.而往年吸纳上万亿信托资金的大户,首推地方政府融资平台和房地产开发商.
“其实,现在的高利率是很多原因造成的,最重要的原因是有两个吸引资金的大渠道,一个是融资平台,一个是房地产,为维持资金链的循环,不管资金成本是10个点,15个点,20个点,他都要借,不会因为利率深一点浅一点去改变.现在货币环境面临的是一个结构性的问题,需要进行一些手术,允许地方融资平台有其他融资渠道,比如说用低成本发地方特别债.”深圳市中欧瑞博投资公司董事长吴伟志说.
吴伟志的看法,得到上海凯石益正资产管理公司总经理陈继武的支持.
“从中央经济会议看,地方债已经列为重要监控目标,以后,地方政府融资平台对于目前市场利率的基准到底还有没有支撑,现在仍有待观察.另外,目前的房地产企业,通过大量的信托计划,推高了市场实际的利率,这个利率水平怎么走,也影响了2014年市场的整体走势.随着资金价格可能会下去,考虑到资金面供求关系发生了变化,对2014年的市场我是谨慎乐观,可能会有很多牛股但不一定是大牛市.”
而官员政绩考核指标修改后,地方政府融资平台拉高资金利率的状况有望得到改变.
“最近刚出台一项非常重要的政策,就是对于地方官员考核,要考察资产负债方面的权重.以往资产负债不考核,被很多地方官员钻了空子,GDP出来了,然后留下一大屁股债给后面,像这类事情就不会发生了.当然了,如果这个负债减少了,那么这些地方就没有动力去做比较激进的投资,对信托资金的需求自然就会减少.”上海从容投资管理有限公司董事长吕俊表示.
以往的事实说明,银行目前依然是中国国内最大的资金池.而每一类理财产品的火爆,几乎无一不是银行资金大挪移的结果.杨玲从银行理财产品无风险利率的角度,解析了马年的资金供求.“从银行理财来讲,8%—10%的门槛高,只有300万甚至要500万起才能买到.随着利率市场化的推进,可能零风险利率有上行的趋势.”
令股民们欣慰的是,股市投资收益率在蛇年终于咸鱼翻身,不少股票型基金的年收益远远跑赢信托和银行理财产品.截至11月30日,2013年收益率超过20%的股票基金高达160多家,而本年度发行的信托产品中年收益率超过12%的都不多,而银行理财产品因年收益率达到8%的很少,被不少第三方理财机构抛弃.
股市增量资金从哪来?
股市上涨,可以说是用真金白银推上去的.从操作性层面而言,有哪些资金进场会比较积极呢?未来A股能否走牛,能否吸引增量资金非常关键.
作为A股老江湖,李振宁并不认为目前的股市缺资金,尤其是融资融券大面积推开后.
“从资金准备的角度讲,现在的资金状况远比前几年要好.像我们上世纪90年代初做股票的人,那个时候股票那么火就是因为有透支.之前多少年,这类做法被视为非法,但是现在已经合法了,叫融资融券,这个会带来大量资金.比如说做的差一点的人可以给你0.5配资,好一点的人给你1倍,再好的给你两倍.融资是八点几的利息,不用就还回去.今年已经有将近4千亿的融资了,我估计总体配资也就是0.5左右,最大达到万把亿是有把握的.也就是说大家做不做,就看机会有没有来.”另外,关于企业年金个人所得税递延纳税的优惠政策,也吸引了很多人的关注,被誉为中国版的401K计划.吴伟志表示：“我觉得是一个非常积极的政策信号,对股市的影响毫无疑问是重大的,因为在美国70年代末开始的长期大牛市,它和这个401K计划是密切相关的.”
事实上,很多东西已涨了太久,黄金、白银涨了十年,现在都涨不动了,现在还剩下一个房产.“上海房价看上去涨了20%,其实1000万的房子就卖不出去,因为现在买房的是真正的刚需.说老实话,股市不缺钱.现在六点几的利息,银行还有吸引力的,一旦股市起来了,6%算什么嘛！”李振宁说.
两大变量决定行情结构
进入马年后,市场还面临两个巨大变量：一是IPO重启,A股特别是创业板将面临大批新股上市,小股票的供应源源不断,这对市场上的老股,无疑是巨大冲击；二是过剩产能的削减能否动真格,这是影响一大批周期性股票估值的关键.
“2013年,创业板市场龙蛇混杂,指数涨了60%以上,但盈利的增长还是个位数水平.但马年不一样了,IPO开闸后,700家公司里头有一半是创业板,所以从全年来看,2014年整个创业板综指和2013年相比,会受到很大程度上的压制,个股股价走势会出现非常大的分化.” 深圳市鼎诺投资管理有限公司执行总裁黄弢强调.
在经济转型力度加大的大背景下,有不少机构认为,相关周期性行业板块会有交易性机会.但黄弢并不这样看,他说：“我们只关心一个问题,就是市场有没有系统性下行的风险,把这个风险排除掉以后,更多的是偏成长性投资的风格.关于传统产业明年是否会出现大的反弹机会,现在来看这个时机还没有到,2014年是真正去产能的一年,也是传统行业真正受挫的一个年份,这个机会至少不是我们所把握的投资机会.”
令股民们欣慰的是,股市投资收益率在蛇年终于咸鱼翻身,不少股票型基金的年收益远远跑赢信托和银行理财产品.截至11月30日,2013年收益率超过20%的股票基金高达160多家.
结论：适合钱经论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关钱经 电子版开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
私募冠军的A股过山车严监管下，一二级市场联动玩法能持否
罗伟广曾因旗下新价值2期基金年度收益率高达192 57%，成为2009年度阳光私募冠军，在资本市场成名。然而，2017年底，新价值投资因举牌中。
私募大佬展望2018年A股市场或将呈现结构性慢牛
2015年落下帷幕，对于2016年的行情，日前各位私募大佬也进行了深度的剖析。市场方面，2016年市场表现较为乐观，或呈现出更加明显的结构性特征。
黄海洲A股二季度初大有机会
“2013 年经济增速对A 股造成的负面影响将显著减弱，但股市反弹空间仍决定于市场资金面好转状况以及新一轮经济体制改革的推出时间和力度。”中金公。
2018年A股年度市值大盘点
刚刚过去的2015年是中国A股市值巨幅震荡的一年，也是酝酿和发生突变的一年。在经历了大涨大跌的“N”字形走势后，年末A股市值总额创出新高52 9。