互联网金融对中小企业融资的影响分析,该文是关于中小企业论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
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【摘 要】 经济新常态下,我国中小企业是“大众创业、万众创新”的重要载体,在其发展壮大过程中,面临最为严重的问题是融资难、融资成本高.通过统计分析,对比传统金融与互联网金融,发现互联网金融的出现可一定程度上突破中小企业在传统金融模式下融资难的困境,但由于我国互联网金融刚刚起步,中小企业在使用互联网金融融资过程中还存在一些问题,所以从长远发展来看,需要建立一个完善的互联网金融生态系统,切实解决中小企业融资问题.
【关键词】 中小企业融资; 互联网金融; 传统金融; 互联网金融生态
【中图分类号】 F713 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）06-0066-06
一、引言
中小企业融资是全球性难题,我国中小企业融资难不仅有全球中小企业普遍存在的问题,而且有一些鲜明的中国特点;既有微观上中小企业的自身问题,又有宏观环境的问题;既有我国经济转轨时期的特殊问题,又有格雷欣法则下的逆向选择问题.综合因素交织在一起造成了我国中小企业发展缓慢.图1为中国中小企业协会发布的2011—2017年中国中小企业发展指数EDI运行图,可以看出我国中小企业发展指数2017年第一季度为92.8,继续低位缓升,已经持续了30个月;国家统计局数据结果也显示,2017年我国中小企业反映资金紧张的企业比重上升至41.1%,尤其是小型和微型企业随着经营状况的好转,超过50%以上的企业融资成本高成为影响企业经营运行状况的主要问题.
2013年中国互联网金融元年以来,以互联网为媒介的第三方支付、网贷平台、众筹融资等互联网金融新型模式迅速发展,改变了传统金融的融资模式,为中小企业融资提供了新的渠道.互联网金融（IOF）是依托于云计算、大数据、社交网络以及搜索引擎等互联网工具,实现资金融通、支付和信息*等业务的一种新兴金融模式[ 1 ].由于我国互联网金融作为新兴事物,在短短几年时间,其经历了从无到有的发展阶段,本文采取互联网金融与传统金融比较,以及数据统计分析的方法来探讨互联网金融对中小企业融资的影响及其重要意义.
二、传统金融下中小企业融资分析
传统金融模式以银行、保险、证券为主,主要从事存款、贷款和结算等金融活动.传统金融模式具有以下特点：第一,各种类型的金融机构实行“分业经营、分业管理”,银行、保险、证券业分别由银监会、保监会、证监会进行监管,界限明晰;第二,金融行业处于寡头垄断的市场环境,非金融机构不能从事金融活动,且金融机构大部分被国有商业银行或者股份商业银行所垄断,缺乏充分的竞争;第三,金融机构进行资金融通的手续繁琐,资金借贷不便利;第四,基于以上三点,传统金融机构主要服务于大中型客户,对中小企业的融资有限.归纳传统金融对中小企业融资的特点,可以看出中小企业融资难主要有以下方面.
从融资渠道来看,中小企业的融资渠道较窄.中小企业的融资来源主要有两个方面,正规金融融资和非正规金融融资.正规金融融资又包括直接融资和间接融资：一是以股票、债券、产业基金的证券市场为主的直接在社会上募集资金的直接融资方式,例如我国证券市场的中小企业板块和创业板块,二是以商业银行为中心的传统借贷的间接融资模式.非正规金融融资是指中小企业的民间借贷融资、亲朋好友融资以及企业职工集资等形式的融资.我国中小企业的融资主要以银行借贷融资居多,且融资不顺畅.原因是：第一,我国虽然有中小企业板块和创业板块,但是我国的证券市场仍以主板为主,除此之外,中小企业板块一般要求公司的盈利能力强、科技含量高、收入增长较快,这样的高门槛直接将部分中小企业拒之门外,创业板块也要求企业从事运营高科技业务、有较高的成长空间,但是我国中小企业只有小部分是满足以上条件的,大部分中小企业无法满足以上条件进而无法在中小企业板块和创业板块进行融资.第二,中小企业就银行间接融资渠道来看,中小企业自身规模较小,企业存活年限平均较短,企业的管理和财务报表披露不完善,抵押担保较少,存在很大的违约风险和道德风险,加大了商业银行的审查时间和审查成本、监督成本以及交易成本,商业银行不倾向于贷款给中小企业,如表1所示,企业规模越小、企业年限越短,则银行贷款比率越小,银行拒绝贷款的可能性就越大,银行“亲大疏小、惜贷、慎贷”就越严重.第三,非正规金融融资虽然有中间环节简单、资金到账快速的特点,但是其融资成本较高或者规模有限,而且不确定性因素较多,仅是中小企业特殊情况下的融资方法.
从融资规模来看,中小企业获得融资规模较小.我国传统金融机构的信贷自2010年随着经济下行趋势开始收紧,如图2所示.根据国家统计局数据显示,自2010年开始,信贷资金增长率由2009年的26.8%,依次下降到18.2%、13.3%、12.2%,到2013年缓慢增长,但是增長幅度不大,与2010年之前相比,信贷资金增长率一直处于较低水平.从微观角度来看,在我国总体宏观信贷资金规模供应量缓慢增长的态势下,中小企业的融资问题更加凸显,图3中四大银行的年度财务报告数据显示,中小企业从商业银行融资不到30%,而且四大银行的信贷增长率也呈下降趋势.
从融资速度来看,中小企业从传统金融机构获取资金的时间偏长,融资速度较慢.由于中小企业信息不透明,且常常不能提供充分的担保或抵押,正规金融机构为了有效克服信息不对称造成的逆向选择问题[ 3 ],加强了审批流程,从而速度大大减慢.即便中小企业顺利拿到了资金,但是市场机会的瞬息万变也会使中小企业错失良机,不利于中小企业的健康发展.
从融资成本来看,中小企业获取融资付出的成本较高.商业银行金融资产定价的基础是无风险利率,所谓无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而得到的利息率,是一种理想假设的投资收益[ 4 ].基于我国金融市场发展并未实现完全竞争态势,我国的无风险利率约等于国债率,而我国的国债率也在5%左右,企业融资的成本远远高于这个标准.除此之外,中小企业融资由于自身的弱势地位,加大了银行的业务风险和信息不对称成本,还有中间的交易成本和融资后的监督成本,使得中小企业融资的成本远远高于大型企业.在银行各类业务中,如表2所示,中小企业的融资成本高于大企业贷款、零售贷款、消费贷款和商业银行的中间业务,据世界银行测算,大、中、小企业获取银行贷款的成本约为1：1.4：1.6,一些微型企业、创新型企业即便付出高昂的融资成本,也会因为企业竞争力弱而难以得到传统金融机构的融资,为此,这样的中小企业不得不诉诸于非正规的金融渠道,例如民间融资,更甚等,付出更加高昂的融资成本.
结论：关于本文可作为相关专业中小企业论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文中小企业论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
互联网金融对中小企业融资的影响分析
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