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资本结构论文参考文献：
煤炭行业 资本结构分析 供给侧改革 产业转型
背景介绍
煤炭工业在我国能源结构中占有重要的地位,但我国煤炭行业在发展过程中却面临着一系列问题,在倡导绿色可持续发展的今天,这一系列问题导致煤炭行业的发展受阻,使煤炭行业由辉煌走到如今的困境.
本文对煤炭行业的近况进行了分析,通过EPS系统进行数据收集和分析,对神火股份、冀中能源、西山煤电、郑州煤电、兰花科创、兖州煤业、阳泉煤业、盘江股份、上海能源、开滦股份、恒源煤电、大同煤业、潞安环能、平煤股份、露天煤业、中国神华、国投新集、中煤能源等18家煤炭上市公司2003-2015年的财务报表中各项关于资本结构的财务指标的分析,得出煤炭行业要实现可持续发展,必须顺应供给侧改革的潮流,积极进行产业转型,促进产业结构的升级优化的结论.
资本结构分析
（1）偿债能力分析
长期负债率是反映企业长期偿债能力的指标之一.通常是用企业的非流动负债资资产总额的比率进行计算.长期负债比率从2003年的8.08%开始呈波动增加状态在2006年达到最高14.4%,随后开始较大幅度的波动,并在2012年达到次低峰8.86%,随后持续上升,到2015年的12.22%.
资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比,反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的.从2003年的38.92%开始资产负债率处于低速持续增加,在2012年超过50%,2015年達到58.68%的最高峰.
（2）运营能力分析
存货周转率是企业一定时期销货成本和平均存货余额的比率,用于反映存货的周转速度.在2003年至2015年一直呈波动趋势,在2009年达到19.64的最高值,随后在2015年降至最低值13.35.
总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标.周转率越大,说明总资产周转越快.从2003-2012年处于持续波动状态,在2005年和2008年分别达到波峰,在2006年和2009年达到波谷,并且在2012年后呈急速下降趋势,并在2015年达到最低值0.38.
煤炭行业从2003年开始一直保持较好的发展势头,应收账款和存货的周转速度处于上升趋势,企业的经营性资金周转速度较快,资金利用效率较高.2008年受美国金融风暴的影响,运营能力有所减弱,但随后受到国家政策的支持,资产周转速度得到了提升.从2010年开始,由于产能过剩,需求受到抑制以及其他新兴能源的使用比重增加,煤炭的库存量增加,资金的利用效率下降,运营能力较之前年度相比明显不足.
（3）盈利能力分析
销售净利率是净利润和销售收入净额的比率.从图中看出在2003-2010年处于15%左右的平稳趋势,从2010年开始呈下降状态,并在2015年跌至负数.7.28%.
总资产报酬率越高,表明资产利用效率越高,说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低,说明企业资产利用效率低,从图中可以看出,2003年处于最高45.09%.资本得到有效利用,随后从2004-2015年一直处于33%左右,无较大变化.
通过上述两个指标对煤炭行业的盈利能力进行分析,从2003-2010年煤炭行业发展形势处于良好状态,股东报酬率呈持续增长状态,股东权益得到有效保障.在2005年,由于煤炭市场需求量大,价格上升,煤炭行业获得较大利润,在2008年由于金融危机影响市场供给关系,导致煤炭价格上升,从而盈利再次上涨.销售净利率和资产报酬率虽处于小幅度波动,但总体还是趋于对煤炭行业有利的发展态势.从2010年开始,受产业结构不合理、产能过剩等因素的影响,资产报酬率和股本报酬率呈下降状态,到后期股东对煤炭行业的投资也在持续下降,销售净利率一度跌至负数,煤炭陷入发展困境,亟待进行结构调整.
结论
通过上述的资本结构分析可以看出,煤炭行业的偿债能力下降,长期负债比重增加；运营能力在2010年后开始下降,资金利用效率降低,运营资金周转速度变慢,存在大量的库存；成长能力在2010年后明显不足,煤炭行业没有积极进行产业转型,受到多重压力,发展受挫,煤炭行业开始出现大面积的亏损,主营业务收入增长率和净利润增长率变为负数,大量的煤企通过举债维持经营,财务风险增加；盈利能力明显不如从前,销售净利率和总资产报酬率都逐年下降.这些指标背后暴露的是煤炭行业如今的发展现状,煤炭行业在我国供给侧改革的大环境下,必须积极顺应形势,进行一系列的行业改革和技术提升,积极去产能化,重视投入产出比,合理配置资源,快速开展产业转型,把创新融入生产,开展多元化经营,走可持续发展道路,才能走出如今的困境,实现良好的发展.
结论：关于本文可作为资本结构方面的大学硕士与本科毕业论文资本结构怎么分析论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
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