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主题:经济增长论文写作 时间:2024-03-30

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摘 要:本文采用1989—2013年的年度数据,运用最小二乘法、工具变量法、三阶段最小二乘法对人民币跨境流通对国内宏观经济进行实证分析,实证结果显示:人民币跨境流通能够显著抑制经济增长,人民币跨境流通必须依托于国内币值的稳定.因此,后续推进人民币跨境流通,应着力构建人民币跨境流通的风险预警机制,深化人民币汇率形成机制的市场化改革和实施有效的跨境资本流动管控方略,切实维护汇率、通胀率的稳定.

关键词: 人民币跨境流通;人民币国际化;经济增长

中图分类号:F832.6 文献标识码:A 文章编号:1003-9031(2015)01-0010-05 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2015.01.02

一、引言

2014年以来,中国开始实施全面深化各项改革,经济处于增长换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期,呈现“三期叠加”的阶段性特征.和既往不同的是,经济增长更加重视效益和质量,增长方式逐渐由投资驱动、要素驱动向创新驱动转变,这一迟缓进程促使经济增速下行压力凸显,宏观经济进入“新常态”,着力挖掘经济增长的潜在动力,确保经济稳定可持续增长则成为应有之义.随着人民币区域化国际化步伐的加快,人民币跨境流通规模正渐次增大,其对国内宏观经济的影响日益显现,诸多学者从不同视角对此问题进行了全面深入的解答,取得了许多富有启迪的研究成果.

理论研究方面,李婧、管涛、何帆(2004)认为,人民币境外流通和我国的经济发展紧密相关[1].裴平、张谊浩(2005)指出,既要看清人民币跨境流通对我国经济发展的积极影响, 又要关注其可能带来的成本和风险[2].孙刚、苏意君(2007)认为,人民币的区域化、国际化可以进一步推动人民币汇率形成机制的合理化[3].马荣华(2009)认为,人民币跨境流通增加境外对人民币的需求量,这会提高国内利率水平的上升压力,降低国内投资的积极性,影响经济增速;人民币升值影响企业产品出口,降低出口总额影响总需求进而使经济增长受挫[4].杨丛(2011)考虑了人民币跨境流通中的风险,认为人民币跨境结算存在人民币政策调控、外汇管理、国际贸易结算、国际游资、人民币升值等风险[5].王顺、梅国辉、赵勇(2011)从国际游资的视角解析了人民币跨境流通对经济的影响[6].徐奇渊、何帆(2012)通过细分人民币跨境流通的渠道,详细剖析了人民币跨境流通对内地货币供求、外汇储备规模、实体经济的影响[7].孙雪峰、龙超(2012)指出,人民币跨境流通可以降低出口企业的汇率风险[8].

量化分析方面,大量文献专述涉及了人民币跨境流通,主要在两大方面扩延:一是人民币跨境流通规模的估计.马荣华、饶晓辉(2007),董继华(2008),巴曙松、严敏(2010),许珊珊(2011)等均采用扣除本地需求法估测人民币跨境流通的数量,结果发现人民币境外流通规模整体呈递增趋势[9-12].二是基于跨境流通规模,解析人民币跨境流通对国内经济的影响.马荣华(2006)运用相关性分析、异方差、最小二乘法等技术,发现人民币境外流通规模每增加1亿元,国内GDP就会减少3.32亿元[13];马荣华、唐宋元(2006)则侧面解析了人民币跨境流通的导因,认为经济增长是其重要的因素之一[14].

上述学者虽从不同的角度阐释了人民币跨境流通对经济增长的影响,但在两个方面有待改进:一是较少从经济增长的“三驾马车”视角系统剖析人民币跨境流通的经济效应;二是鲜有文献从人民币跨境流通的风险性方向进行研究,且缺乏实证基础.基于此,本文将从贸易、投资、消费三大层面剖析人民币跨境流通对我国经济增长的正向影响,并分析其带来的 影响,通过建立计量经济模型,实证解答人民币跨境流通影响经济增长的力度和方向,依据实证结果,总结研究结论,并提出相关政策建议.

二、人民币跨境流通对经济增长的正向影响

(一)促进边境贸易的发展

人民币跨境流通,提高了贸易的便利化.若进出口产品以人民币计价、结算则可以降低企业交易成本,促进企业产业升级,激励企业生产更多的出口导向型产品,从而增加贸易顺差,有力地促进经济增长.在跨境贸易方面,规避汇率风险最好能够采用本币计价、结算,这是因为既可以使进出口商免去不必要的支出成本,又便于出口商对国外进口商提供本币的出口信贷,从而进一步提升出口竞争力.伴随中国经济实力的提升、贸易顺差的扩大,必然使人民币趋向升值通道,此种情况下的国外出口商也乐于接受人民币计价、结算,从而提升人民币在国际贸易中的重要性,增大和贸易国的贸易规模和经济总量.

(二)促进国内投资的扩大

人民币跨境流动在促进边境地区贸易投资发展同时,由于交易成本及汇率风险的降低,有力地鼓励了国内大批具有比较优势的企业“走出去”进行海外直接投资,从而助益于提高本国对外直接投资规模.对外投资的发展,既能打破某些大国的贸易控制或干涉,又能巩固和扩展本国的海外市场,保障和扩大本国诸多资源的海外渠道.随着海外投资的扩大,必将带动人民币大规模的跨境流通,促进海外投资和海外贸易的快速发展,增强我国在国际贸易中的主动权、控制权和话语权,提升我国的国际贸易、投资的地位及实力.

从海外非居民角度看,国外居民持有的人民币资金若通过一定渠道(如QFII)购买我国股票、债券(如香港人民币离岸市场发行的“点心债券”)及其他投资品种,不仅会增加自身财富配置多样性,而且还能有效地促进人民币离岸市场的发展,提高人民币回流量,能够有利于经济增长.

(三)促使居民消费的便利化

人民币的跨境流通使人民币在周边国家和地区成为计价、结算货币,甚至在一些国家已经替代它国货币成为主要交易货币,这就便利了境内、境外居民旅游和消费.境外居民可以在原居住国将本币兑换成人民币,从而直接携带人民币入境旅游、探亲或访问,国内居民亦可以携带人民币到境外旅游、探亲或访问,人民币跨境流通带来的这种内外联通,增加了境内外居民消费的便利性,进而增强人们消费 和产品需求,一定程度上能够刺激国内总需求,从而带动经济增长.

结论:关于本文可作为相关专业经济增长论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文中国世界经济增长论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。

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