盈余管理方向和企业投资效率,此文是一篇方向论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
方向论文参考文献：
摘 要：以2008—2010年沪深A股上市公司为研究样本,从盈余管理的不同方向考察盈余管理程度对企业投资效率的影响,研究发现：适度的正向盈余管理有助于缓和企业投资不足,但过度的正向盈余管理反而会恶化企业投资不足；负向盈余管理往往会伴随产生投资不足的问题.适度的正向盈余管理能够提振投资者信心,从而缓解企业的融资约束.监管部门应该能够容忍企业进行适度的盈余管理,而不是一味地强调所谓“真实的会计信息”.
关键词：正向盈余管理；负向盈余管理；投资效率；融资约束；投资不足；盈余管理信息观；巨额冲销；操控性应计利润
中图分类号：F275文献标志码：A文章编号：16748131（2014）02009307
一、引言
盈余管理是指企业管理层运用会计方法或者安排真实交易来对企业经营业绩进行策略性调整,从而使企业报告的会计盈余达到期望水平.由于企业盈余管理的动机有很多,而不同的动机导致企业盈余管理的方法也不一样.为了达到盈余管理的目的,企业管理者既可以选用适当的会计方法,也可以通过增加或减少投资等真实交易的方法.这也就说明盈余管理和企业投资决策理应具有内在的联系.同时,由于盈余管理会影响企业的报告盈余,因此这将对信息使用者产生影响.信息使用者不仅包括外部的利益相关者,还包括企业内部管理层.从企业外部来看,盈余管理扭曲了企业对外提供的盈余信息,加剧了企业和外部投资者之间的信息不对称,由于逆向选择的存在,会导致企业的融资成本上升,进而影响企业的融资数额,并最终影响企业的投资决策；从企业内部来看,盈余管理加剧了管理层和股东之间的信息不对称,由于道德风险的存在,管理层出于自身利益最大化的动机,可能做出违背股东利益的投资行为,使得企业的投资决策也将随之受到影响.总之,无论从哪个角度来说,盈余管理和企业投资决策之间都应具有重要的联系.
关于盈余管理的研究主要集中在企业进行盈余管理的动机是什么,如何对企业的盈余管理行为进行检验,以及企业进行盈余管理的手段有哪些等方面,而关于盈余管理经济后果的研究却显得比较少见.事实上,有限的几篇关于盈余管理经济后果的研究也主要集中在其市场反应方面,而盈余管理对企业投资决策影响的研究却直到近年来才有所受到重视.
Savov（2006）以德国上市公司为研究对象,利用联立方程模型考察了盈余管理程度对企业投资支出的影响,发现企业的盈余管理程度越强,其投资支出越高.Markarian等（2008）以意大利的上市公司为研究对象,考察了盈余管理是否影响公司管理人员对研发投资成本资本化的决策,发现公司管理层为了达到平滑盈余的目的倾向于将研发投资成本资本化.McNichols等（2008）以美国上市公司为研究样本,考察了盈余管理程度和企业投资支出之间的关系,研究发现,样本公司在盈余管理期间会发生过度投资行为,而在盈余管理结束之后过度投资现象也随之消失.Kedia等（2009）以高估盈利被美国证监会发现、继而要求重编以前年报的公司为研究样本,结果表明,在盈利高估期间,为了使公司看起来更像盈利很好的公司,从而避免引起有关监管部门的注意,样本公司发生过度投资的行为并因而雇佣更多的员工.可以看出,Savov（2006）和Markarian 等（2008）主要考察的是盈余管理和投资支出的关系,而McNichols 等（2008）和Kedia 等（2009）主要考察的是盈余管理和投资效率的关系.
袁卫秋：盈余管理方向和企业投资效率国内有关盈余管理对投资决策影响的研究主要有孙犇等（2010）、高锐（2011）、李世新等（2011）以及任春艳（2012）等.孙犇等（2010）以中国A股市场的上市公司为研究对象,详细考察了上市公司盈余管理程度和投资行为的关系,结果表明,盈余管理程度和上市公司投资支出呈显著的负相关关系,即企业盈余管理行为确实对公司投资决策产生了影响.高锐（2011）以投资的利润理论为研究基础,从盈余管理和融资约束的角度出发,通过理论分析和实证检验,考察了盈余管理行为对企业投资支出的影响,结果发现,在控制 流量、投资机会以及企业成长能力的条件下,盈余管理程度和投资支出之间呈现显著的正相关关系.李世新等（2011）以1998—2009年间因虚增资产或利润而受证监会处罚的上市公司作为研究对象,实证检验了盈余管理对企业内部投资决策的影响,结果发现,样本企业盈余管理前的投资水平和正常水平相比并无显著差异；盈余管理期间的投资水平显著超过正常水平,出现过度投资；随着盈余管理的结束,其过度投资也随之消失,并出现投资不足.任春艳（2012）以2005—2009年沪深两市上市公司为样本,从投资效率的角度检验了中国现实制度背景下盈余管理的经济后果,研究发现,企业盈余管理程度和未来投资效率显著负相关,上市公司盈余管理程度越高,其未来投资效率越低.可以看出,孙犇等（2010）和高锐（2011）主要考察的是盈余管理和投资支出的关系,而李世新等（2011）和任春艳（2012）主要研究的是盈余管理行为和企业投资效率之间的关系.
总之,目前将盈余管理作为影响投资决策的重要因素的实证研究还比较少见.从已有的研究来看,相关文献主要集中在对盈余管理对投资支出以及投资效率的影响两方面,而没有注意区分盈余管理的不同方向对企业投资效率的影响,而且研究结论不尽相同.基于这样的认识,本文在借鉴国内外学者有关研究成果的基础上,考察盈余管理的不同方向对企业投资效率的影响,希冀能够得到一些新的发现和启示.
二、研究假设
1.盈余管理、信息观和投资不足
盈余管理的信息观认为,盈余信息是管理者和利益相关者对企业经营成果进行沟通交流的工具.如果管理者相信未来的盈余会上升,则其可以通过盈余管理向外界提前传递这一信息.适度的盈余管理,有助于企业管理者向外界传递企业经营良好的信息,提高会计盈余的信息内涵,使会计信息更能反映公司的经济价值,从而增强投资者对公司的信心.这样,一方面可以降低权益投资者的风险溢价水平,另一方面可以降低债权投资者要求的回报率,从而降低企业的外部融资成本,缓解企业的融资约束.融资是投资的前提和基础,充足的融资使企业可以投资所有净现值为正的项目,投资不足问题得以缓解.因此,轻微的盈余管理可以缓解企业的投资不足,但过度的盈余管理却会产生消极影响,不仅造成严重的会计信息失真,影响市场的资源优化配置,还会对企业的长远发展产生不利影响.企业进行盈余管理不再是出于维持企业形象、股价稳定以及原材料供应的目的,而是含有欺骗投资者或者躲避监管的成分,此时企业对外公布的会计信息遭到严重歪曲,投资者对企业丧失信心；企业获取权益融资或者债权融资的难度增加,资本成本上升,由于没有足够的资金来源,一些净现值为正的项目便不得不放弃.
结论：适合不知如何写方向方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于方向定位指南针论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
董事—经理兼任影响企业投资效率了吗
摘要：本文以2008—2014年我国沪深两市A股非金融类上市公司为样本，通过董事—经理兼任这一独特视角，对董事会结构与投资效率之间的关系进行了理。
企业投资效率中会计准则变革作用分析
摘要：市场经济不断深入和发展对于我国企业投资和会计准则变革等环节产生了巨大影响，在这一过程中研究会计准则变革显得尤为重要。本文分别对会计准则变革。
会计准则变革对企业投资效率影响
摘要：会计准则的变革直接关系到会计做账各个方面的事项要求。对企业的发展也是有必然的联系。随着时代的发展和进步，会计准则的内容也在不断进行改进和完。
新常态下管理会计在企业投资决策中应用
摘要：财政部于2014年10月制定并发布了《关于全面推进管理会计体系建设的指导意见》，为我国管理会计体系建设开启了新的篇章，刮起了探讨管理会计的。