中国企业境外投资面临财务问题和解决途径,本文关于境外投资论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
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摘 要：2017年8月,财政部印发了《境外投资财务管理办法》,对企业境外投资中涉及的重要财务问题进行了规范,为推进我国海外投资稳步发展提供了保障.然而,受国际经济环境恶化、企业自身项目投资盲目和融资成本高等因素的影响,目前我国企业境外投资中还存在诸多财务问题,包括*短缺、资金收回风险、回报率偏低等.为此,本文在具体分析中国企业境外投资面临的主要财务问题,并对企业财务问题产生的原因进行深入分析,由此提出具体的解决策略.
关键词：企业境外投资；财务问题；生成原因；解决途径
近年来,然而,中国企业在开展大规模境外投资的同时,也面临着日趋复杂的国际投资环境和各种各样的风险,使得中国企业境外投资财务问题与各类负面事件频发,为企业带来了巨大的财务损失.由此,如何解决中国企业境外投资的财务问题,减小企业境外投资风险,成为政府和企业高度关注的重要课题.
一、中国企业境外投资面临的财务问题分析
(一)企业境外投资*短缺
在中国企业境外投资过程中,*短缺是企业常见的财务问题.据新闻网粗略统计,在中国企业境外投资项目中,遇到*短缺和融资困境的投资次数在总项目数中的占比超过75%.例如,由中国铁建股份有限公司承建,拟定于2015年9月开工建设的中泰铁路项目,由于项目建设的*短缺,直至2017年10月才开始第一段的建设.并且,中泰铁路项目一期工程预算为1790亿泰铢,但泰国支付给中铁建的费用仅为437亿泰铢,不足一期项目预算的25%.再如,2017年5月17日,我国第二大风机设备制造商远景能源的副总裁表示,近几年,远景能源积极在“一带一路”沿线建厂、设立研发中心,并推进智能风机在智利、丹麦、法国与阿根廷项目等,储备规模超过6GW.但是,受*短缺的影响,预计在2012年进行测试的丹麦风力发电机,于2015年7月才完成安装；2016年10月中标的阿根廷风电项目,至今再无消息.另外,2016年5月,和讯网提供的一份针对300余家企业的调研报告中显示,在境外投资项目中,中资企业能够利用外资银行提供信贷支持的仅有25%.目前,*短缺是我国企业境外投资普遍面临的财务问题.
(二)境外投资存在资金收回风险
现阶段,投资资金收回风险也是企业境外投资过程中常见的财务问题,包括应收账款收不回来、以投资金不退还等.搜狐新闻2017年4月15日报道,据粗略统计数据显示,在20000余家中国企业的对外投资中,能收回预计盈利账款的企业不足2000家,其余90%以上企业的对外投资项目均为亏损状态.以中国建筑投资巴哈海岛综合旅游项目为例,早在2013年2月,中国建筑股份公司便投资1.5亿美元,承包了巴哈*布尔大型海岛综合旅游设施项目,成为中国企业在西半球投资规模最大的单期度假村开发项目.但项目合作开启后两年,至2015年3月,由于融资筹措与经营收益分配不协调等问题,中国建筑工程总公司已完成97%工作量的巴哈马大型海岛度假村项目被迫停工,直至2017年4月一期工程才正式开业.此项目的中途停工,致使项目建造成本超过了概算,也影响了中国建筑工程的运营,项目投资金额难以在短期内快速收回.另外,TCL并购汤姆逊,3年净亏40亿元；中国平安并购荷兰-比利时富通集团,8个月净亏157亿元；上汽集团投资韩国双龙,3年后双龙破产,上汽集团40亿投资额无法收回等案件,均是企业境外投资资金收回风险的具体表现.
(三)企业境外投资存在不正当支出
在企业的境外投资中,存在不正当的财务支出行为,包括隐匿收益避税、少记当期成本和损失融资、虚增收入以及调整资本金和所有者权益等.以中海油为例,据审计署通报,曾经在中海油能源发展股份有限公司工程技术分公司的财务报表中,多年未将一家境外子公司纳入,为企业造成了高达1827.13万元的财务漏洞.并且,2013年中海油旗下的中国海洋未经发展改革委核准,对某境外油田增加了44.48亿元投资.再如,2015年至2016年9月期间,江苏雅百特科技股份有限公司通过虚构海外工程项目、伪造巴基斯坦木尔坦地铁公交工程建设施工图等手段,分别虚增了营业收入和利润5.8亿元和2.6亿元.其中,仅2015年的虚增利润,在当期利润总额中的占比就高达73%.除此之外,2016年,尔康制药利用关联供应商向子公司购买货物,然后盈利不抵消合并等方式,虚增了柬埔寨和北美地区的主营业务收入,分别为2.09亿元和0.23亿元,合计报虚增利润2.32亿元.由此可见,不正当的支出行为,是企业境外投资财务问题的又一表现.
(四)企业境外投资回报率偏低
近几年,企业境外投資业务取得了长足发展,但同时多数企业在不断扩大的海外投资过程中,加大了企业负债率.并且,部分企业出现了海外投资项目资产状况不佳,盈利能力不强,投资回报率偏低等问题.例如,2017年5月,恒地集团出资260亿元美,用于收购美利道商业地皮.然而,集团由于前期的境外投资,使得自身负债率达到了12%.为了实现美利道商业地皮项目的成功投资,恒地集团可能会选择出售物业方式进行套现.虽然当前集团旗下的国际金融中心写字楼出租率较高,月租超过185元/尺,以此租金套用于美利道商业地计算,回报率仅为3厘.再以万达为例,自2012年万达出资26亿美元收购美国第二大院线AMC至今,影院利润持续下降.据AMC公布的财政部报告数据显示,2017年1-9月,院线净利润亏损了4270万美元,仅为7310万美元,同比下降3.9%.AMC影院利润的逐年下降,使得万达对其投资的回报额也不断缩减,投资回报率较低,且呈下降趋势.可见,海外投资的回报率偏低,也属于中国企业境外财务问题的突出表现之一.
二、中国企业境外投资财务问题产生的原因
(一)境外项目投资盲目、频繁,企业财务负担重
近几年,中国企业纷纷加快了走出去的步伐,对于境外项目的投资数量与额度也逐渐增大.据普华永道公布数据显示,2017年1-9月,中国企业共计完成境外投资572宗,金额达977亿美元.在境外项目投资中,企业大多较为盲目、不理性,缺乏对项目的前期深入调研,再加上频繁的境外投资,加重了企业的财务负担.以万达为例,据投资网数据显示,2012年至2017年11月,万达在境外共投资项目22个,海外累计投资额达2451亿元,涉及房地产、影视、体育、文旅等领域.大规模、连续性和非理性的海外投资,增大了万达的资金运营压力,加上境外项目从拟定、建设、建成到收益的过程较长,使得万达投资海外项目的回报难以跟上投资扩张步伐,企业财务负担日渐加重.为了减轻财务负担,万达自2017年以来开始着手转卖海外资产.据《南华早报》2017年11月17日报道,万达正在打包出售包括伦敦万达一号在内的5处未完成开发的海外资产,预计转卖价不低于50亿美元.由此看出,企业在境外投资初期过于盲目、频繁,加重了企业的财务负担.
结论：关于境外投资方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关境外投资流程论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
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