我国地方债发行金融学理论基础,本论文主要论述了金融学论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
金融学论文参考文献：
摘 要：我国在2011年年末开始试点发行地方债券,而发行地方债的理论基础是基于相关的经济学理论和财政学理论,但对于这种金融活动却缺乏相关的金融理论基础.本文结合当前我国金融的实际情况,就我国地方债发行的金融学理论基础进行简单的分析和研究,以确定地方债在我国发行的可行性和必要性.
关键词：地方债 金融学 理论基础
对于地方债的发行,我国相关的学者和专家已经经过了很多年的讨论和研究,并在国家的批准下,于2011年底开放四个省市进行地方债的试点工作.但是地方债是否全面发行,还是要基于我国的基本国情.地方债的发行应是在经济学理论、财政学理论和金融学理论等理论基础支持下进行的,但是我国对地方债进行试点发行缺乏相关的金融学基础,下面我们就地方债所涉及的金融学理论进行分析.
一、资产组合理论
资产组合理论是能够使投资者最大化的产生投资效用.影响投资效用的两大因素是投资的风险和收益.投资收益有利于产生积极的投资效用,而投资风险则容易产生消极的投资效用,使得投资收益越高产生积极的投资效用也越大,投资风险越高产生积极的投资效用也就越小.因此,在金融投资过程中,应根据自己的喜好选择适当的投资风险和投资收益,以便产生理想的投资效用.基于以上的理论基础,投资者在进行投资前,应选择金融产品较多、规模较大的金融市场,以降低投资者的投资风险.
目前,我国的金融市场是以银行为主导的.而且在金融融资方面,股票市场都要优于债券市场,所以,债券市场的规模和制度都有待完善.我国地方债券的发行,对债券市场的发展能够起到极大的促进作用,也能更好的完善债券市场的规模和制度.地方债券主要分为两种债券,即收益债券和责任债券.它们的发行大大的丰富了债券市场的结构层次,满足人们的不同需求.
二、委托 理论
委托 理论主要研究的是金融信息不对称对经济行为所造的影响,也是研究在信息不对称和发生利益冲突时,委托人和 人之间如何继续进行契约.现阶段,我国很多的地方政府希望通过投资的方式来促进地方生产总值的快速增加.而地方政府由于自身权利不匹配的原因,造成政府拥有巨大的项目资金缺口,只能通过银行进行贷款以满足对资金的需求.但银行很难通过债权约束政府对于贷款资金的使用,所以银行很难解决政府在贷款投资中金融信息不对称的问题.造成这种现象的主要原因是因为不管是商业银行还是国有银行,它们最终所产生的损失都是由 政府买单,而且商业银行容易受到地方政府的干涉发生强行贷款的现象.最终导致商业银行没有意愿和能力去约束地方政府借贷行为和投资行为.因此,应限制地方政府无节制的向银行贷款,允许地方政府发行地方债券,可以通过债券的购买者约束并限制政府的负责行为,提高其投资效率.
三、风险分散理论
风险分散理论是将根据参和投资主体的承担能力分配投资风险.风险分担主要分为横向和跨期两种风险分担.横向风险分担主要是投资者在特定的时间点上,通过风险互换的方式达到风险的分担.跨期风险分担是在不同的时期,通过平衡收益和损失,从而达到风险的分担.通常来说,银行适合跨期风险分担,但不利于及时释放风险；债券适合横向风险分担,虽然横向风险分担不能够现跨期的风险分担,但是更加有利于风险的及时发现和释放.
我国目前的金融体系,银行依然起着主导的地位,所以风险分担也多集中于银行.但银行适用于跨期风险分担,不适用于横向风险分担,导致风险分担都集中在银行内部,不利于风险的及时释放.当前,地方政府的资金缺口都是向银行进行借贷来进行填补,而银行没有能力和意愿对政府进行监督和约束,使得地方政府存在的风险难以发现和释放.而发行地方债券,可以很好的对政府投资行为进行约束并能够及时的发现和释放风险.因此,根据风险分散理论,地方政府发行地方债券能够降低银行的风险积累,促进银行的发展,还能够通过债券购买者的约束及时发现和释放政府的财政风险,防止地方政府财务的继续恶化.
四、货币调控理论
我国 银行根据不同的货币政策的调控目标（即操作、中间和最终三种目标）分为两种调控机制.一种是传导机制,是我国 银行宏观干涉并调控金融市场的基准利率,以达到对市场调控的目的.另一种是货币利率的调控机制,我国 银行通过使用行政命令的手段,宏观调控我国银行的各种基准利率,其调控方式是行政性的.这种调控方式的产生是由于我国金融市场体制发展的还不够完善.另外,基准利率和市场利率分别使用银行交易市场和债券市场决定的,然而由于债券市场发展的还不够完善,使得 银行难以顺利完成对利率的调控.
伴随着债券市场的不断发展和体制的不断完善,利率的调控方式应由 银行对利率的行政调控转变为市场化调控.而地方债券的发行能够有效的健全并完善债券市场体制,有利于 银行对货币利率进行调控.
五、结束语
总之,对于上述金融理论的研究和分析,地方债券的试点发行不仅能够弥补我们在金融方面的空白,还能够完善健全我国债券市场的结构体制,对我国的金融发展起到一定的发展.因此,地方债券的发行在我国目前的金融体制下具有重要的意义.
参考文献：
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结论：关于金融学方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关金融学在职研究生排名论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
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