我国新三板转板机制和国际经验对比探究,本文关于三板论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
三板论文参考文献：
建立转板机制是连接多层次资本市场的桥梁,是多层次资本市场建设的重要一环,国内的多层次资本市场虽然已初步建立,但转板机制仍尚未完善,各层次资本市场联系相对较为松散,新三板作为场外市场的重要部分,转板機制的建立对优化资本市场功能具有重要意义.
新三板
转板机制 多层次资本市场
我国在2001年首次推出股权 转让系统,其日的足承接两网公司和退市公司,这也是传统意义卜的三板市场,被称为“旧三板”.在2006年,中关村科技园区的非上市股份公司进入 转让系统进行股份报价转让,被称为“新三板”.随后国务院扩大了非上市股份公司股份转让试点.专版机制足多层次资本市场相互连接的重要桥梁,也是资本市场建设过程中的重要一环,新三板作为我国场内外交易市场连接的重要组成部分,是我国多层次资本市场的基石,新三板转板机制的建立完善对优化我国资本市场具有着深远的意义.
目前,新三板转板机制在我国主要由以下两部分构成：第一种是从新三板先摘牌,在通过IPO的方式在国内中小板或者创业板上市,第二种足通过新三板直接转到创业板市场.但在日前的发行机制下,新三板上市企业若要登陆主板市场,都要经过中国证监会的发审批准,从形式上看,和直接进行IPO并无差异,这些转板上市方式实质上并不是真正意义上的转板.
国际上对于转板机制的制度设立的介绍
（1）台湾地区的场外市场
台湾地区的场外交易市场和国内市场的三板市场是可以进行对标的两个市场,台湾的场外交易市场主要包括卜柜股票市场和兴柜市场两个部分.卜柜市场是台湾场外市场分层的相对较高层级,而和此对应的兴柜市场则足场外交易市场的相对较低层级.卜柜市场主要是指已经经过公开发行但是并未在主板上市仅是在柜台买卖中心进行交易的证券.兴柜市场则是已经进行过发行辅导但是并未在柜台买卖中心挂牌卜柜,经过柜台中心批准先行在券商营业部进行议价买卖的证券.
在台湾,上柜市场和兴柜市场的交易采取的是两种完全不同的交易方式,在转板卜也有着双向自如的转板机制.在兴柜市场上挂牌达到六个月可以根据自身意愿向柜台买卖中心提出上柜交易申请,如果企业的发展和盈利状况更加喜人,可以向台交所提出在主板市场上市交易的申请.但是,从上柜交易到转至主板交易除了要满足台交所上市所需要的必备条件之外,还需要满足一定的额外条件,比如在柜台买卖中心的交易要达到一年以上,并没有发生停牌等事件.对于和民生相关的高新科技企业,和经济建没相关的重大事件或者相关的公共建没事业,在相关审批时可以对有关条件进行免除.
（2）日本的场外市场
日本作为中国的邻国,日本自身也具有较为发达的多层次资本市场,对于场外交易市场,日本的场外交易市场主要是柜台交易市场,和美国的纳斯达克相似,称为JASDAQ,其分为标准登记股票市场和特则股票市场这两个层级.标准登记股票市场是指符合日本证券业协会标准,通过其审核的证券或者虽然不符合上柜标准,但经协会批准加以限制后进行交易的证券.而特则股票是指并未达到卜柜标准,但经日本当地券商保荐具有成长发展前景的新兴事业股票.
在日本场外交易市场的JASDAQ交易的中小企业发展到了一定程度,符合总股本金额在10亿日元以上,公司设立满三年,前两年其税前利润达到了1亿日元及以上,临近一年的税前利润在4亿日元以上,即满足了*交易所交易上市的条件,*交易所就接受其申请,在*交易所上市交易.
*交易所在接受中小企业转板上市的同时,也给出了相应的退出机制,在企业不满足相应的条件之后,对企业做出终止上市的决定,即当年在主板上市交易的中小企业总市值不能低于6亿日元,一旦企业总市值低于这一数值,而且在九个月之内不能恢复的,*交易所将对企业做出终止上市的处理.
（3）美国的场外市场
美国作为伞球金融中心,具有丰富和成熟的场外市场交易机制和交易场所,美国的场外交易市场主要包括纳斯达克、OTCBB市场和粉单市场.作为场外交易系统的最高阶段,NASDAQ丰要针对的足具备高成长力的高新科技公司,其次的OTCBB市场是美国场外交易市场的主体部分,但是对上市企业上市的标准相对较为宽松,同时上市保荐所需要的费用也相对较低,在OTCBB市场上市的丰要处在初创期具备一定成长性的企业.粉单市场足场外交易市场的初级形式,粉单市场中主要包括三部分：从纳斯达克退市的证券,从OTCBB退市的证券,外加市场中做市商愿意为其报价的证券.粉单市场承担着美国处在初创期,需要融资的中小企业但又不符合丰板上市的企业的融资需求.
美国场外市场将分层机制引入,引入了升板机制和降板机制,美国场外市场的升板机制丰要包括从粉单市场到OTCBB市场和从OTCBB市场到NASDAQ.
粉单市场向OTCBB转板需要具备一定的条件：公司净资产不少于200万美元,最近12个月营业收入不少于1000万美元,净利润不少于200万美元.美国证券交易委员会规定了转板过程中的审计规定,需要聘请注册会计师对需要转板的公司进行审计,同时在OTCBB转板的过程中需要按季度向美国证券交易委员会提交财务报表.
OTCBB向NASDAQ转板同时也需要具备一定的条件：公司净资产要达到400万美元,公司的总市值要达到5000万美元,公司股东人数在300人以上,但是这些条件并不是需要伞部满足,公司同时要满足两项及以上的标准,美国证券交易委员会需要关注证券本身的流动性,以便于证券在市场卜的活跃度.
美国场外市场同时也规定了向下的转板机制,当证券达到以下条件时,该证券将会从NASDAQ的退市到OTCBB市场：公司股票连续30个交易日低于1美元,在随后的一个月内并未恢复到1美元以上.而在OTCBB市场挂牌,在没有按时提交财务报表或者市场中没有做市商为其做市时,则该证券将会退至粉单市场进行交易.
结论：大学硕士与本科三板毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写三板股票方面论文范文。
新三板转板投资者保护的法律制度
【摘 要】 文章认为由于我国资本市场的脆弱以及新三板转板机制的不成熟，在升板过程中会存在由于一些违法行为而造成对投资者损害的现象，因而需要特别强。
新三板转板上市制度可行性探究
【摘 要】 目前我国多层次的股票市场发展比较滞后，二十多年以来也没有建立起完整有效的转板制度。目前我国十几家转板上市的案例均是在新三板挂牌后，然。
新三板转板制度意义分析建议
摘要：新三板市场作为我国重要的资本市场，近年逐渐活跃起来，其中挂牌的企业数量增长速度大大提升，同时也标志着我国多层次资本市场体系初步构建并且逐步。