恒大收购嘉凯城,本论文主要论述了恒大论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
恒大论文参考文献：
[事件]
4月26日,恒大地产和嘉凯城正式签署了股份转让协议,嘉凯城的出售方为公司的国有股东,即浙江省商业集团有限公司、浙江国大集团有限责任公司及杭州钢铁集团公司,恒大将分别支付给浙商集团19.46亿元、杭钢集团10 27亿元、国大集团6.36亿元,以3 79元/股受让上述转让方持有的公司95229.22万股股份,占公司总股本的52.78%,转让总价款为36.09亿元.
恒大表示,通过此次协议收购嘉凯城52.78%股份,可丰富恒大地产的土地储备资源,进一步增加一、二线城市项目数量占比,优化土地储备结构.同时,恒大集团将拥有境内资本市场A股上市平台,通过恒大集团和嘉凯城的战略整合,将进一步增强上市公司持续盈利能力,为股东争取更多的投资回报.
[述评]
恒大收购嘉凯城股权将进一步扩大恒大地产的版图,对于恒大规模化发展也是“更上一层楼”.然而,从近两年恒大频繁收购动作来看,并非只是扩大规模那么简单,包括此次收购嘉凯城,也并不是简单意义上的规模收购.
近一个月来,恒大集团先后增资恒大人寿、举牌廊坊发展,并和多家金融机构达成合作.恒大旗下房地产、健康以及互联网金融板块已在H股完成上市,体育、文化板块业务已在新三板挂牌,但仍缺少A股市场这一资本平台.此次通过收购嘉凯城成功控股A股上市房企,其通过借壳方式回归A股的意图更为明显,甚至会实现“A+H”双资本平台战略.
据悉,恒大地产2015年借款激增,总债务升至3700亿元人民币（其中包括永续资本工具）,而2014年总债务水平为2120亿元.2015年底债务对息税及折旧摊销前利润（EBITDA）的比率升至15倍,远高于2014年的9.1倍.对于3700亿元的债务水平,恒大急需要资本市场的支持.由此看来,恒大收购嘉凯城并不是一件简单的企业之间收购事件,而是出于资本市场融资的需要.
由于恒大可以获得嘉凯城在江浙等地的土地储备,由此通过规模化收购产生持续 流,仍然可以获得资本市场支持,进而获得“救赎”自己的大量资本.另一方面,由于H股市场对内地房企估值偏低,恒大或转A股,或布局A股和H股两个地产融资平台,获得境内、境外两个资本市场支持,为企业规模化发展提供资本市场支持.
对于国内部分品牌房企来讲,为了规避国内、外上市融资渠道的风险,已经开始打造“双平台”的做法,比如万科、绿地、金地等,已经在境内、境外分别打造一个上市公司平台.从恒大布局思路来看,同时布局A股和H股两个地产融资平台,通过打造境内、境外“双平台”为自己企业发展在融资渠道上一个“双保险”的可能性更大.
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