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主题:政府引导论文写作 时间:2024-01-30

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自国有独资的上海创业投资有限公司1999年设立以来,中国大陆境内共设立有228支政府引导基金,基金总规模超过2000亿元人民币.自2005年“引导基金”一词首次出现在 层面的政策文件中,真正意义上的政府引导基金已经经历了近10年的发展.2015年1月,国务院决定设立国家新兴产业创业投资引导基金,政府引导基金的发展再次火爆.

历经10年的发展,引导基金的发展现状如何?基金运作的要求是什么?基本的运作模式如何?典型基金的发展状况如何?《融资中国》对此进行了梳理.

设立依据

引导基金系由政府设立并按照市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域.引导基金“发挥财政资金的杠杆放大效应,增加创业投资资本的供给,克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题.”在被投企业的选择上,引导基金鼓励创投机构“投资处于种子期、起步期等创业早期的企业”.

“引导基金”的兴起始于2005年.2005年11月15日,国家发展改革委、科技部、财政部、商务部等十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》,加强对创投机构的管理.该暂行办法第22条规定,“国家和地方政府可以设立创业投资引导基金,通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业的设立和发展.具体管理办法另行制定.”

国务院于2006年2月7日发布的《国务院关于印发实施<国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020年)>若干配套政策的通知》第18条称,“鼓励有关部门和地方政府设立创业风险投资引导基金,引导社会资金流向创业风险投资企业,引导创业风险投资企业投资处于种子期和起步期的创业企业.”

2008年10月18日,国务院 发布《国务院 转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立和运作指导意见的通知》(下称国办发[2008]116号文),将由国家发改委、财政部、商务部联合拟定的《关于创业投资引导基金规范设立和运作指导意见》转发至各省级政府、国务院各部委及直属机构.至此,引导基金的相关运作有了较为明确的政策指导.

2011年8月17日,财政部和国家发改委发布《关于印发<新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法>的通知》(下称财建[2011]668号),为以 财政资金为基础的新兴产业创投计划参股创投基金明确了方向.

2014年8月,财政部表示, 财政下达战略性新兴产业发展专项资金20亿元,和地方政府联合参股,吸引社会投资者出资设立49只创业投资基金.

2015年1月14日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定设立国家新兴产业创业投资引导基金,助力创业创新和产业升级;该基金“重点支持处于‘蹒跚’起步阶段的创新型企业”,力求“促进技术和市场融合、创新和产业对接,孵化和培育面向未来的新兴产业,推动经济迈向中高端水平”.

运作要求

116号文要求,“引导基金应按照‘政府引导、市场运作,科学决策、防范风险’的原则进行投资运作,扶持对象主要是按照《创业投资企业管理暂行办法》规定程序备案的在中国境内设立的各类创业投资企业.”因此可以看出,创投机构是引导基金的主要扶持对象,“引导基金本身不直接从事创业投资业务.”

116号文为引导基金提供了三种具体的运作方式:第一,通过参股方式,和社会资本共同发起设立创投机构;第二,向信用记录良好的创投机构提供融资担保,“支持其通过债权融资增强投资能力”;第三,针对“产业导向或区域导向较强的引导基金”,可以选择跟进投资或者其他方式:引导基金可以按适当股权比例向符合条件的被投企业投资.

尽管116号规定“引导基金本身不直接从事创业投资业务”,但该文在具体运作方式中相关条文中,为引导基金直接投资留下了可供操作的突破口;除了参股、融资担保及跟进投资三种方式外,文中提到的“其他方式”也为引导基金创新运作方式提供了可能.

668号文要求,参股基金管理应“遵循‘政府引导、规范管理、市场运作、鼓励创新’原则,其发起设立或增资、投资管理、业绩奖励等按照市场化方式独立运作,自主经营,自负盈亏.”相较于116号文,668号文将其投资领域限定在了“高新技术产业”及“国家战略新兴产业”领域.同样,668号文也强调,处于“初创期、早中期”的被投企业是参股基金投资的重点,投资此类企业的资金“不低于基金注册资本或承诺出资额的60%.”

在退出要求上,116号文的要求较为宽泛:“引导基金投资形成股权的退出,应按照公共财政的原则和引导基金的运作要求,确定退出方式及退出价格.”而668号文则相对具体,“参股基金的存续期限原则上不超过10年,一般通过到期清算、社会股东回购、股权转让等方式实现退出.”

在2015年1月的国务院常务会议上,针对“国家新兴产业创业投资引导基金”,政府将“合并使用 财政战略性新兴产业发展专项资金、 基建投资资金等”,“盘活存量,发挥政府资金杠杆作用,吸引有实力的企业、大型金融机构等社会、民间资本参和,形成总规模400亿元的新兴产业创投引导基金.”

和之前引导基金的运作方式类似,国家新兴产业创业投资引导基金同样“实行市场化运作、专业化管理”,明确通过“公开招标”方式,选定基金管理公司负责运营、自主投资决策.在投资领域上,“新兴产业创投基金可以参股方式和地方或行业龙头企业相关基金合作,主要投向新兴产业早中期、初创期创新型企业.”在收益方面,“收益分配实行先回本后分红,社会出资人可优先分红.国家出资收益可适当让利,收回资金优先用于基金滚存使用.”

运作模式

结论:关于政府引导方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关政府加强引导论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。

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