我国大型房地产上市公司融资结构,此文是一篇融资结构论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
融资结构论文参考文献：
[提要] 近年来,国家为了调控房地产市场,出台诸多严厉的房地产调控政策,资金管控更加严格,一些小型房地产公司因资金问题濒临倒闭,房地產企业面临着巨大的生存压力.在这样的背景下,本文以大型房地产上市公司为例,指出大型房地产上市公司在融资结构上存在的优势,创新融资结构,为促进我国房地产企业发展寻求最佳的资金募集渠道.
关键词：大型房地产上市公司；资金来源；创新；优势
中图分类号：F83 文献标识码：A
收录日期：2018年1月9日
一、引言
房地产业是国民经济的先导产业,是一个具有高度综合性和高度关联性的行业,同时也是资金密集型行业.故房地产企业的资金来源就显得格外重要,其融资结构合理和否更是引人注目.
当前,我国房地产企业传统融资结构存在着许多问题,包括内部融资较少、融资周期比例不协调、间接融资占比过大等,严重制约了房地产上市公司的健康发展.
二、我国大型房地产上市公司融资结构优势
本文中提及的大型房地产公司主要指资本规模大、经营能力强,并且在香港成功上市的企业.该类企业融资方式选择更加多元化,抗风险能力也相对较强,在公司融资结构创新上具有独特优势.
（一）财务较稳健.我国大型房地产上市公司的经营规模大,资金需求多.在其资金来源中,中长期公司债发行量较大,为上市公司带来充足的资金,且短期偿债能力强,可以妥善应对运营中出现的资金问题.
1、经营外部风险小.资产负债率是反映企业或项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标,属长期偿债能力指标.资产负债率高,则企业或项目的资本金不足,对负债的依赖性强,在经济萎缩或信贷政策有所变化时,应变能力差；反之,则企业或项目的资本金充裕,企业应变能力强.2013年至2016年,沪深在港上市公司资产负债率分别为65.60%、65.16%、66.53%、65.02%,大陆在港上市公司资产负债率分别为71.28%、71.81%、72.66%、73.52%,2013年至2015年,一般房地产企业资产负债率为76%、77%、76.79%.因此,沪深、大陆在港上市房地产公司的资产负债率远低于一般房地产企业.我国在港上市的房地产公司资产负债率从2012年至2016年始终低于70%,说明大型房地产上市公司的资产负债率优于一般房地产企业,利用一定规模的外部资金,但不单一利用负债获取经营资金.从横向看,我国大型房地产上市公司的资产负债率在逐年增长,沪深在港上市的房地产企业从62.27%上涨到65.02%,大陆在港上市的房地产企业从67.05%上涨到73.52%,仍控制在合理范围内.资金利用较为充分且资产负债状况良好.
2、短期偿债能力高.短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿付日常到期债务的能力.衡量企业短期偿债能力的指标有净运营资本、流动比率、速动比率、比率、流量比率.2012年至2016年,沪深上市的房地产公司速动比率分别为0.74%、0.64%、0.61%、0.76%、0.81%,大陆在港房地产上市公司分别为0.61%、0.73%、0.67%、0.76%、0.86%.2012年至2016年,沪深上市的房地产公司货币资金/短期及一年到期借款分别为1.05、1.49、0.87、1.61、2.34,大陆在港上市公司分别为1.36、1.22、1.15、1.15、1.59.
由此可知,受国内融资环境宽松、债券市场逐步放开的影响,房地产上市公司融资渠道进一步拓宽,债务结构较为优化且短期偿债能力强.尤其2016年,沪深、大陆在港上市房地产公司的货币资金和短期及一年到期借款,较2015年分别上升0.73和0.44；速动比率较2014年分别上升0.05和0.1.在全球一体化的格局下,短期偿债能力的增强显示出大型房地产上市公司雄厚的资产实力.而公司信用等级较高,有利于吸收国际市场上的投资,丰富融资结构,不断扩大开放的广度和深度.
（二）直接融资占比高.我国大型房地产上市公司的融资规模不断增大,融资成本较低的公司债、定向增发、中期票据逐渐取代银行贷款、信托等高息负债的融资方式,融资结构优化,融资成本不断降低.
1、公司债融资.公司债以其条件宽松、利率较低、多期发行等优点,成为我国大型房地产上市企业首选的债券融资方式,并集中应用于债务重构、提升资信价值和行业整合并购三大主要方向.我国大型房地产上市公司的公司债发行规模较大,均在15亿元人民币以上.截至2016年4月,大型房地产企业公司债发行频次和发行规模分别为233笔和3,175.33亿元,分别占2015年全年规模的65.45%和73.01%.
2、中期票据融资.中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具.和同期贷款利率相比,成本较低,且一次注册可分期发行,发行方式较为灵活.2015年以来,招商地产、金地集团、万达商业等多次进行中期票据融资,发行利率均在3.5%以上,由此可知,大型房地产上市公司均将中期票据作为其直接融资的重要渠道.2015年下半年我国大型房地产企业的中期票据发行案例不断增加,发行期数和发行规模同 别增长了50.4%和49.8%.
三、我国大型房地产上市公司融资结构创新形式
我国大型房地产上市公司凭借其自身的独特优势,在融资结构上不断进行创新.随着“一带一路”的深入推进,我国和沿线国家之间的合作更加紧密,更多的国际资金参和到我国的经济建设中,活跃了我国的资本市场,为大型房地产上市公司融资带来了新的发展机遇.
（一）借助房地产投资信托基金.房地产投资信托基金,简称REITS,由房地产投资信托机构发行信托收益凭证,向投资者募集资金,将所募集到的资金用于房地产投资或者房地产抵押贷款投资,由专门机构实施经营管理,并将投资综合收益的绝大部分（通常为90%以上）按比例分配给投资者的产品.
结论：关于本文可作为相关专业融资结构论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文企业融资结构论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
我国房地产上市公司融资结构和企业绩效相关性
【摘要】受到经济发展环境和国家宏观调控政策的影响，我国上市公司融资结构不断发生改变，而融资结构的变化对企业财务绩效产生了一定的影响。本文研究房地。
我国房地产上市公司资本结构和财务绩效相关性分析
摘要：首先对资本结构影响企业绩效的相关理论进行了分析与梳理；随后选取我国沪深两市122家房地产上市公司，以其财务数据对我国房地产上市公司的资本结。
房地产上市公司融资结构分析
摘 要：随着房地产业的迅猛发展，我国政府出台了一系列较为严厉的调控政策，导致房地产上市公司面临着巨大的资金压力。本文在这种背景下，以万科为例，分。
我国房地产上市公司资本结构优化问题
我国房地产行业在市场经济高速发展的时代下不断壮大，在发展的过程中房地产上市公司也会伴随着很多方面的问题。受诸多内外因素的影响，我国房地产行业进行。