腾讯音乐赴美上市Spotify一场资本豪赌盛宴,本论文为您写资本豪赌盛宴毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
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Spotify所持腾讯音乐股票的价值在过去6个月里上升1倍以上,如果腾讯音乐上市后能够得到资本市场的认可,必将会进一步优化Spotify的资产负债表.目前,Spotify已将其对腾讯音乐的长期股权投资账面价值由9.1亿欧元追加至9.68亿欧元,可见Spotify一直豪赌腾讯音乐上市后的利好.
香港联交所已确认腾讯可进行建议分拆,这意味着坊间流传已久的腾讯音乐上市一事有了新进展.资本市场对此普遍猜测腾讯音乐市值将达300亿美元左右,较此前的120亿美元估值高出一大截,与流媒体巨头Spotify的市值不分伯仲.
有观点认为,小米作为“中国智造”的典型代表,市值仅500亿美元左右,而腾讯只是分拆一项音乐业务就能值300亿美元,很让人看不懂.
然而与小米的境遇大不相同,腾讯音乐是腾讯内部孵化的“独角兽”,拥有*音乐、酷狗音乐、酷我音乐三大平台,此番海外上市正是腾讯音乐布局全球市场的契机.除了对接全球资本市场,进一步扩充全球范围内的曲库,此举还有望实现腾讯音乐的野心——杀入全球音乐行业营收额TOP3之列.
躲不开的Spotify
如果想看懂腾讯音乐的市场玩法,音乐流服务公司Spotify是一个常年绕不开的坐标.创立于2008年的Spotify起源于瑞典,今年4月登陆纽交所,在欧美、日本及澳大利亚均有着不错的市场占有率表现.截至7月13日,Spotify市值约335亿美元,相比其在私人市场最后一轮融资时190亿美元的估值近乎翻倍.
今年4月,Spotify在纽交所直接上市,没有银行作为*的加持,Spotify在资本市场仍取得不错的表现.投资者相信Spotify可以利用1.57亿活跃用户对音乐行业进行更彻底的颠覆式破坏,但目前Spotify还只是个音乐零售商,虽然公司付费用户数在持续增长,但成立10年来仍未实现盈利.
Spotify陷入典型的“Pandora式困境”,即挣得越多,亏得越多,但股价却十分*.对此有投资者把Spotify与Netflix相提并论,Netflix多年来也一直亏损,却在过去3年中股价飙升7倍.不同的是,Netflix的视频内容一次付费,可多次播放；而Spotify每次播放歌曲都必须向音乐所有者支付一次版权费用,因此Spotify拥有的用户越多,使用的内容越多,其内容成本就越高,这也势必减少其形成规模经济的可能性.而如果Spotify无法让唱片公司降低版权价格,只能提高订阅价格,势必会导致大量价格敏感用户用脚*,形成死循环.
与财大气粗的腾讯相比,Spotify在全球音乐产业链的地位很是不利,与华纳、索尼等巨头唱片公司议价,以及绕过唱片公司直签音乐人的能力有限,难以形成规模效应.9美元/月的费用已经与Netflix接近,难有提价空间.如果Spotify要想实现商业模式的突破,就必须控制内容成本,难度不小,这也给腾讯音乐后期增持乃至收购Spotify增添不少资本运作的想象力.
与大多数在线音乐商业模式大同小异,Spotify的服务分为免费和付费两种版本.免费版用户只能享受到流媒体音乐基础服务（有广告且无法使用离线收听音乐）,若每月支付9.99美元使用付费版本,能够离线收听音乐以及享受无广告体验.如果采用“免费增值”策略,Spotify通过免费版本上的广告收入从而把免费用户群变现,同时通过订阅模式将他们逐渐渗透转化为付费用户.迄今为止,Spotify在用户群的变现营收从2015年的19亿欧元增加至2017年40多亿欧元.
Spotify商业模式还包括付费服务和广告.上文提到,Spotify按歌曲播放次数向版权方付费,用户数越多,用户活跃度越高,公司的版权成本就越高.另外在单用户收入方面,付费用户价格面临来自苹果、谷歌的竞争压力下难以上调价格,免费用户的广告密度和广告单价也有提高上限.
腾讯音乐的变现之道
腾讯音乐的经营状况要远比Spotify好得多.数据显示,2017年腾讯音乐营业收入超过94亿元,净利润超过18亿元,相较于2016年营业收入50亿元,净利润近6亿元的业绩表现,腾讯音乐的盈利能力得到大幅提升.
腾讯音乐的业务大致分为数字音乐、在线K歌、音乐直播、原创音乐.腾讯投資快手等直播平台之后,将*音乐、酷狗音乐、酷我音乐三大平台的直播入口打通导流.除了直播外,腾讯音乐还尝试在线K歌,并利用*、微信等社交平台导流,腾讯音乐以几乎为零的成本优势在K歌市场上变现.2016年11月,全民K歌的日活及月活用户均为同行第一.
资料显示,在线K歌方面,2017年腾讯音乐月活用户达到5000万,付费用户达1000万,ARPU（每用户平均收入）达到180元/年；泛娱乐直播方面,2017年公司直播平台用户达到1800万,付费用户达到370万,付费转化率为20%,ARPU达到1800元/年.
在线音乐市场,腾讯音乐2017年付费用户为1700万,占总用户数的2.8%,ARPU为110元/年.反观Spotify拥有1.7亿用户,却拥有7500万付费用户.况且*音乐会员月费仅8/12元,仅相当Spotify的1/9-1/6.
事实上,腾讯音乐的2.8%付费用户也是来之不易,大多数国人音乐版权意识淡薄,长期习惯性享受免费音乐,导致中国在线音乐市场长期沦为盗版者的天堂.通过近几年政府和行业加大对音乐版权保护力度,用户习惯也从免费听歌到现在的付费习惯逐渐被培养起来,未来付费用户增长潜力不可小觑.爱奇艺已经塑造了成功的先例,在今年第一季度的用户付费收入占总收入的近一半.
相比Spotify作为一款纯粹的音乐流媒体软件,获客成本和版权成本始终是拦路虎.腾讯作为巨无霸流量平台,深谙流量变现之道,相比Spotify主要依靠广告和付费用户的商业模式,腾讯音乐的变现方式更加多元,包括付费音乐、秀场、转授权、广告、游戏等都能赚得盆满钵满.
结论：关于本文可作为资本豪赌盛宴方面的大学硕士与本科毕业论文资本盛宴论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
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